期权日记|190103移仓

周四，广州，阴

今天将LP2.50@1移仓到了LP2.50@2，之所以要移仓，大家看看成交记录应该能明白。

如果还是没明白，没关系，其实很简单，那就是同一行权价远期的期权价格低于了近期，相当于不但没有时间值，而且时间值还为负。这种情况一般出现在相对实值的期权上，平值和虚值期权几乎不会出现，当然，不排除非常极端的情况——近期的隐含波动率非常高，远期的隐含波动率非常低（隐含波动率的高低是相对的）。

今天交易的期权增加了一个执行价，2.05，昨天也提到，如果有更低的期权，智多星可能会选择更低的，因为这样的风险会更小，缓冲的空间会更大。鉴于P2.10@1的肉逐渐在减少，明天可能会择机将SP2.10@1移仓到SP2.05@2。

如果明天50ETF向下突破，可能还会买入平值的P作为对股票持仓的对冲。

因为，将LP2.50@1移仓到LP2.50@2之后，权利仓负的delta绝对值在减少（因为LP2.50@2的delta相比LP2.501要更少），如果后面再将SP2.10@1移仓到SP2.05@2后，义务仓正的delta绝对值在增加（因为SP2.10@1的delta相比SP2.05@2更少），从而使得整体delta更加中性（而移仓前delta偏负，已经能对冲股票持仓）。

智多星认为，今天上证指数没能突破2500点几乎确认了2500点的阻力，上证指数后市跌破2449是迟早的事。

该如何操作？祝各位同学好运！