外盘标准期权与系列期权浅析

随着期权衍生产品的流行，越来越多的投资者选择期权作为投资工具，许多专业投资者更是将目光转向外盘期权，然而仔细研究外盘合约会发现，外盘期权合约的数量要远远高于相应期货合约数量。以美豆为例，其期货合约包括1、3、5、7、8、9、11月这7个月份合约，而期权则提供1—12月共12个月份的期权合约，这涉及标准期权和系列期权之分。
　　所谓标准期权合约，是指期权合约月份与标的期货合约月份相符，美豆期权合约中的1、3、5、7、8、9、11月合约便是标准合约，其标的物分别对应1、3、5、7、8、9、11月期货合约。而剩下的2、4、6、10、12月期权合约被称为系列期权，标的物对应该月份之后最近的期货合约，例如2月美豆期权合约称为3月期货合约的系列期权合约，标的物为3月美豆期货合约，而4、6、10、12月美豆期权合约标的物则分别为5、7、11、次年1月美豆期货合约。
　　之所以设置系列期权合约，主要是方便投资者构造组合头寸，提供交易灵活性，这也是境外衍生品市场发达的表现之一。

　　表为美豆期权合约规则