50ETF震荡平收，当月期权多数收低 5月少量认购期权按计划谨慎持有

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来源：光大期货期权部
2018/04/11，星期三沪深主要股指涨跌互现，50ETF震荡平收，当月认购期权和认沽期权多数收低。
上证50ETF收市价2.775，与上一交易日收盘价持平，成交金额19.52亿。

摘要
1、50ETF走势分析：留意上方缺口附近压力区
2、期权成交持仓情况：成交量减少持仓量增加
3、期权走势分析及策略：月少量认购期权按计划谨慎持有

一、 50ETF走势分析
从下面的60分钟图来看，50ETF呈现反弹走势。留意上方跳空缺口的压力。
图表1：上证50ETF60分钟K线图

资料来源：wind资讯

从下面的日K线图来看，50ETF短期均线有向上交叉迹象，反弹仍可能延续。
图表2：上证50ETF日K线图

资料来源：wind资讯

从以下的周K线图看，50ETF本周反弹回升，20周均线附近支撑有效。
图表3：上证50ETF周K线图

资料来源：wind资讯

从以下的月K线图看，50ETF 4月初先抑后扬，小幅反弹。
图表4：上证50ETF月K线图

资料来源：wind资讯

今日沪深股市主要股指涨跌互现。

截至收盘，上证综指涨0.56%报3208.08点；深证成指涨0.40%报10808.37。两市成交金额4817亿。创业板指数跌0.05%报1834.63点。

盘面上，除非银行金融、煤炭、钢铁、餐饮旅游、汽车、建材、医药板块下跌外，其余板块均上涨。其中，石油石化、有色金属、轻工制造、银行、房地产、纺织服装、农林牧渔等板块涨幅居前。

股指期货方面，沪深300股指期货主力合约IF1804上涨0.64%；上证50股指期货主力合约IH1804上涨0.50%；中证500股指期货主力合约IC1804上涨0.51%。
二、期权成交持仓情况
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量减少，持仓量增加。

上证50ETF期权成交量方面，单日成交925611张，较上一交易日减少0.72%。其中，认购期权成交511971张，认沽期权成交413640。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.81，上一交易日为0.79。

持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为1476035张，较上一交易日增加2.19%。

成交量/持仓量比值为62.71%。

图表5：50ETF期权总成交量和总持仓量（2018年4月11日）

数据来源：Wind资讯光大期货期权部

图表6：上证50ETF期权自2017年以来日成交量和日持仓量变化图

数据来源：Wind资讯光大期货期权部
三、期权走势分析及策略
50ETF收于2.775，与上一交易日持平。
图表7：上证50ETF期权4月合约价格变化表（2018年4月11日）

资料来源：wind资讯（红框标注的合约为4月平值标准期权合约）

图表8：50ETF与4月平值认购期权“50ETF购4月2750”日内走势图及隐含波动率走势图

资料来源：wind资讯

4月平值认购期权标准合约“50ETF购4月2750”震荡收低。

图表9：50ETF与4月平值认沽期权“50ETF沽4月2750”日内走势图及隐含波动率走势图

资料来源：wind资讯

4月平值认沽期权标准合约“50ETF沽4月2750”震荡收低。

4月平值认购期权合约“50ETF购4月2750”隐含波动率为23.60%； 4月平值认沽期权合约“50ETF沽4月2750”隐含波动率为23.95%。

图表10：3月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图
（50ETF购4月2750）VS（50ETF沽4月2750）

数据来源：wind资讯，光大期货期权部

以下也提供上证50ETF近1年来的历史波动率变化图，可分析参考。
图表11：上证50ETF近一年以来的历史波动率变化图（参数为5日、10日、30日、60日）

数据来源：Wind资讯

近期上证50ETF的参数为60日历史波动率仍在一年多高位，有继续震荡上行的可能。
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今日沪深主要股指涨跌互现，创业板仍旧偏弱，多数主要股指延续第二日走强。

消息面上，据来自新浪财经网站的消息《4月11日消息，央行行长易纲在今日出席博鳌亚洲论坛时宣布了多项金融业的重大开放措施》，该消息指出，4月11日消息，央行行长易纲在今日出席博鳌亚洲论坛时宣布了多项金融业的重大开放措施。

投资者可以认真学习相关重大开放措施，理解中国金融业改革开放的前景，更好把握中国资本市场的脉搏。

50ETF今日以2.775开盘，全日呈现小幅震荡格局，尾盘仍收于2.775，与上一交易日收盘价持平。继昨日大幅上涨逾2%后，本日50ETF表现基本平稳，成交金额19.52亿，较昨日略有增加，这表明临近缺口下沿市场承接力量仍存，反弹有望继续延续。

考虑到此前股市连续下挫中有一个外部影响因素就是中美贸易争端，后续关于这一问题的最新进展仍值得关注，评估市场2月初的调整行情究竟是短期回调，还是针对2016年2月以来两年多上涨行情的中期调整。

从50ETF的周K线图来看，20周均线附近仍存在着一定的支撑。原有的少量持有的4月平值认购期权“50ETF购4月2700”的投资者估计仍会按原定的交易计划谨慎持有。投资者需要留意的是，4月期权将于4月份的第四个周三（4月25日）到期。

50ETF震荡平收，当月期权多数收低 5月少量认购期权按计划谨慎持有

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