豆粕跌停下一天…类似的情况50期权也出现过（致期权投资者）

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来源：小马白话期权

11月2日的夜盘，豆粕没有延续白天的跌停，而是低开高走逐渐回升，远远低于买入认沽期权者的预期，导致白天在标的跌停后还翻倍的期权迅速回落，波动率也大幅回落，虚值期权甚至回吐前一日一半的涨幅。

图1 11月3日（周五）晚上夜盘豆粕1901走势

图2 豆粕沽1月3100在11月2日两天走势

图3 豆粕沽1月3000在11月2日两天走势

图4 豆粕沽1月2850在11月2日两天走势

图5 豆粕隐含波动率也迅速下降

其实，类似的情况在2018年2月的50ETF上也出现过。在经历了连续大跌后，2月9日波动率急剧上升，认沽期权也抬到天价，但是12日50ETF收个十字星，虚值认沽期权快速回落，波动率快速回落。

图6 2018年2月50ETF走势

图7 当月涨幅一千倍的沽2月2700

图8 在标的回稳和波动率的大幅回落时，该期权合约快速下跌

图9 2月12日波动率大幅回落

看来，在短时间的极端行情里，大众的情绪对期权的价格有很大的影响，抓住机会逮一把与见好就收非常重要。

豆粕跌停下一天…类似的情况50期权也出现过（致期权投资者）

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