期权合约是未来权利之间的买卖，因此这份权利本身是具有价值的，这就是期权的价值，也就是所谓的权利金。通俗而言，期权的价值就是这份权利到底值多少钱，即买方与卖方对这份权利所达成的共识价格。
我们先来瞅瞅什么是期权的内在价值。对于期权的内在价值，我们可以这样理解：如果期权买方立即行使权利，他所能获得的利益 （站在买方的角度思考即可）。比如：小陈持有一份“中国平安购4月4000”（行权价为40元）
当前股价
| 解释
| 状态
| 内在价值
| 42
| 如果小陈可以立即行权，他将以40元的价格买入市值为42元的股票，收益为2元。
| 实值
| 2
| 40
| 小陈行权与不行权都一样，收益为0。
| 平值
| 0
| 38
| 小陈不会以40元的价格去买入38元市值的股票，所以他会放弃行权，收益也为0。
| 虚值
| 0
| 买入认购期权：越涨内在价值越大
|
再比如：老刘持有一份“上汽集团沽4月1500”（行权价为15元） 当前股价
| 解释
| 状态
| 内在价值
| 13
| 如果老刘可以立即行权，他将以15元的价格卖出市值为13元的股票，获得的收益为2元。
| 实值
| 2
| 15
| 老刘行权与不行权都一样，收益为0。
| 平值
| 0
| 17
| 老刘不会以15元的价格去卖出市值为17元的股票，所以老刘会放弃行权，收益也为0。
| 虚值
| 0
| 买入认沽期权：越跌内在价值越大
|
若我们把上述两个例子一般化，便可得到如下结论：
对于认购期权， 当标的股价大于行权价时，内在价值=标的股价－行权价； 当标的股价小于或等于行权价时，内在价值＝0。
对于认沽期权， 当标的股价小于行权价时，内在价值＝行权价－标的股价； 当标的股价大于或等于行权价时，内在价值＝0。
为了投资者记忆方便，我们将其总结成下表：
| 认购期权 | 认沽期权
| 股价S>行权价K
| S-K
| 0
| 股价S＝行权价K
| 0
| 0
| 股价S>行权价K
| 0
| K-S
|
接着，我们来观察2014.4.11上交所期权模拟交易的行情图，发现当中国平安标的收盘价为41.21元时，“中国平安购4月4000”在4.11的收盘价格为1.690元。根据上述内在价值公式，该合约的内在价值＝标的价格（41.21元）－行权价格（40元）＝1.21元，那么剩余的0.48元（1.690－1.21）是什么呢？
众所周知，“时间就是金钱”。在期权合约到期前，一份虚值的期权可能因为标的股价的变化，使其在到期日处于实值状态，或者原本处于实值状态的期权的内在价值变得更大，而期权的时间价值正是这一可能性的度量，也就是期权买方愿意为这一可能的变化所付出的代价（站在买方角度思考即可）。
以“中国平安购4月4000”为例，由于该合约到期日在2014.4.23，还有8个交易日即将到期，若在这8天内股价持续上行，合约的买方将获得更大的内在价值，因此，买方愿意付出为这一可能的事件付出更多的代价，这一代价就是剩余的0.48元，即期权合约的时间价值。
从中我们可以发现，一般情况下，期权合约的剩余到期日越多，期权内在价值变得更大的概率也就越大，因此期权的时间价值越大。
这正如保险中的保费，长期保险的保险时段长，投保人获得赔偿的概率一般会大于短期保险投保人，因此，长期保险的保费要高于短期保险的保费。
一般地，期权的价值＝内在价值+时间价值。换而言之，一份期权的权利金有两部分组成，以上例为例，1.690元是每股权利金，其中1.210元是内在价值，0.480元是时间价值。 | 
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