160期「信·期权」—— 市场回顾及「信矛」总结

上期市场行情

（2018.9.10-2018.9.14）
50ETF上周仍以宽幅震荡为主，全周下跌0.64%；20日历史波动率、期权合约加权隐含波动率双双下降。50ETF上周继续延续近期宽幅震荡的走势，前三个交易日连续下跌、周四周五两天反弹，最终全周累计下跌0.64%。波动率方面，20日历史波动率从19.0%下降到17.2%；期权合约加权隐含波动率在周五反弹中快速下降，全周从26.7%下降至23.8%。成交持仓方面，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约日均成交量从再前周的131.8万张上升至132.4万张；日均持仓量从再前周的日均184.8万张上升到213.9万张，其中周四持仓量221.2万张创出50ETF期权上市以来新高。

  其他主要指数方面，上周各指数均有所下跌，中小创跌幅尤多。20日历史波动率均有所下降。

  其他期权品种基本情况如下表所示。

当前期权市场中的波动率结构情况

  从隐含波动率曲面角度来看，再前周末Skew为5.8%，投资者情绪略谨慎。上周初50ETF下跌后，Skew从周二至周四均跌至负值，投资者情绪转为中性；周五后Skew又小幅回升至1.4%，投资者情绪中性微偏谨慎。（过去60日Skew均值为5.8%）

上期信矛总结

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