买方技巧 | ETF期权倍数获利的3要件看对行情才是王道

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本文来源：策略星

如果你对行情有一定的掌握度即对行情判断的较为精准，那么你用4大基本策略就可以赚到钱了；相反，如果你对行情并不是那么确定的话，这时组合策略对你来说才会是一把交易利器。所以看对行情才是王道！

如果你看对了行情，还能学会高波动率下的操作策略，那么你想不赚钱都难！今日干货就先从买方的视角来为大家介绍期权倍数获利的3个要件！

01看准标的物
不怕涨，不怕跌，只怕不涨不跌

无论是买看涨还是买看跌，买方都要付出权利金，而权利金很大一部分都是时间价值。但是时间对买方来说是不利的，一旦遇到行情没有展开或者展开的速度不够快的时候，这时的时间价值就会成为损失的关键，所以只有在明显的波段行情出现时，买方才较为有利。

期权买方做单边式最重要的还是要看准标的物。例如想在vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权中做单边，还只是单纯地买进期权的交易者来说，可能就不见得有利了。建议此时可以利用组合单来做期权，但千万不要赌！

02进场时机美
偏多买在起涨点，偏空进在起跌点

论抓住时机的重要性。当一个单边式已经开始起涨，第一根长阳线出来了，甚至已经涨了一定的百分比之后，此时再选择买进，它的权利金相对就会较高。

因为标的物在累积一定的单边式行情时，会有涨多修正或者跌深反弹的一个反向压力，在反映一段时间的单边式行情时，买方的权利金就会贵起来。所以期权买方最好选择在行情要走未走或者是刚走的时候做操作，这样才能搭上“获利航班”哦！

但是这里也存在一个矛盾：在技术分析里面，特别是一些不去预测行情的交易者，通常都要观测第一根K线的趋势。

例如下图：

我们基本上要等到图中圈出的阴线跌破以后，才能够去判断此时结构对空方有利，然后在收盘的时候再去做一个买方，可是重点来了，这个时候严格说起来，权利金在看跌期权的部分就已经贵起来了。

假如没有这根阴线，我们很难在它的前一天去推论整个此时走势已经出空。这个时候可能在K线的某些转折的地方可以做一个判断，但事实上是没有完全精准的方式，也就是说，你要一个确定，通常都比较贵，但如果你不确定，通常都有点赌。

以做多为例，有时候需要一根阳线来表态，那通常红K和阳线出来的时候，我们是有一个确定了，但是此时也比较贵一点了。

上图中出现的墓碑线，它本身就是一个瑕疵，对多方的时候，尤其是前面有一小段涨势的时候，左边有一个压力，事实也证明它后来也跌下来了。可是我们可以看到，它在下跌之前，有做一段时间的盘整，此时对买方的权利金就是一种伤害了。

香港股神曾经讲过一句话：我不在乎买贵，我只在乎买了以后会不会更贵。

其实就在讲追价的技巧，也在讲说顺势交易者可以等到第一个表态，但也只能在第一个表态的时候进场，等到表态了五六天你才进场通常都已经是来不及的了（成本非常高）。

期权的买方就是权利金的游戏，其成本越高，胜算就相对变低。所以对于买方来说进场时间点是非常重要的！

甚至你的技术分析看的好，你都有一点点追价的追高的疑虑在里面，可是你不追高也不行，因为你提早布局对你时间不利，没有表态预期他会表态这个东西就很难，除非你有神通的能力，知道接下来一个小时或者下一个交易日就要喷出，在有些技术分析里会有，但是也没有百分之百啊~

03挑对合约
隐含波动率、连动比例（Delta）、实值虚值…

很多投资人在针对隐含波动率、Delta、实值、虚值等要素有所研究。不过隐含波动率和期货现货之间的贴水和溢价其实是一样的道理。

我们通常的是认知是隐含波越高就代表着期权的价格越贵，这就和市盈率有很大的关系，同时也说明了现在市场是认同它的这个价值。

但是如果今天的行情有单边势出来，能够有更高的价格还有更高的隐含波会出现能够让行情持续的发酵。如果隐含波很低，感觉可以买便宜货，但如果行情出不来，那隐含波低也不见得买到便宜货就会涨，所以隐含波这件事情到底是高还是低也是一个动态的概念。

也许你现在觉的买的贵，但只要你认为未来的行情标的市场还会继续走。那我们对于隐含波并不用很在意。我们应该更在意的是行权价，当比的标的市场看准了以后，剩的就是选哪一个契约，选一个行权价。

所以当我们过来前面两关之后，就是剩下这最后的调对合约了。其他的在做卖方的时候应该考虑的更多，对于买方来说单刀直入或许会更好一些！

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