【财通金工每周观点】市场情绪持续回暖

投资要点

1. 情绪转为中性
4月13日50ETF收于2.717，本周上涨0.85%。
交易额PCR基本与上周持平，由4月4日的1.15下降到4月13日的1.13，较高的交易额PCR显示市场情绪仍偏谨慎。
4月13日平值认购与认沽期权合约隐含波动率分别为26.75%和25.96%，这是一个月以来认购期权隐含波动率首次高于认沽期权。
综合来看，市场情绪继续好转。

2. 波动率有继续下行空间
Ivix指数收于23.55，有小幅下降。
本周市场活跃度继续下降，看跌期权交易额大幅下降30%以上，显示市场寻求下跌保护的需求减小。
而RV已经连续数日处于低位，显示市场有企稳趋势。

1 一周热点行情回顾

1.1 情绪继续有好转
4月13日50ETF收于2.717，本周上涨0.85%。
交易额PCR基本与上周持平，由4月4日的1.15下降到4月13日的1.13，较高的交易额PCR显示市场情绪仍偏谨慎。
4月13日平值认购与认沽期权合约隐含波动率分别为26.75%和25.96%，这是一个月以来认购期权隐含波动率首次高于认沽期权。

IH合约继续有小幅贴水，IH合约与上证50指数价差趋于稳定。
综合来看，市场情绪继续好转，转为中性。

1.2 市场活跃度继续下降

IVIX指数收于23.55，有小幅下降。
本周市场活跃度继续下降，看跌期权交易额大幅下降30%以上，显示市场寻求下跌保护的需求减小。
RV已经连续数日处于低位，显示市场有企稳趋势，波动率有继续下行空间。

1.3 50ETF走势

1.4 期权交易量与持仓量

1.6 主要期权合约隐含波动率

2期权类私募产品净值参考

3进退自如表现

4 策略库
所有策略在周一开盘时点开仓，选用当月合约交易，如果距到期日小于7日，换入下月合约。
策略每日总收益率为策略当日总收益除以当日持仓成本（买入开仓时为开盘价×合约乘数，卖出开仓时为保证金），总总收益率根据日总收益率累加计算总收益率得到。

4.1买看涨与看跌期权

4.2牛市策略

4.3熊市策略

4.4波动率策略

4.5期现套利策略

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