做多波动率的交易怎么做？

50ETF标的简述
今日标的缩量回抽2700整数关口，全天量能极度缩小，尾盘略有放量
今日标的缩量回抽2700整数关口，全天量能极度缩小，尾盘略

50ETF日内分时走势图

标的早盘小幅高开，快速回探2.650后即展开了反弹，2.650附近已经显示一定支撑力度。今天反弹排头兵是平安和茅台，都出现了较大幅度的反弹，弱势的还是银行板块，尤其是招商银行盘中一路下行，至尾盘有一定反弹，并且伴随了较大的成交。上证50今天总体成交255亿，较周五的228亿略有放大，仍处于地量区间，形态上有企稳反弹的的态势。

日线通道上，今天盘中反弹的高点2.680，也是压力带下轨，今天做了标准式的反抽，从K线形态上总体偏弱，关键看明天能否走出中阳线，构成头肩底形态的雏形。

波动率与权利仓合约选择

波动率小涨，合约隐波基本上都到了相对低位。日内操作合约选择上，6月2600认购，6月2750认沽。
波动率一览表

6月2600认购合约走势

6月2750认沽合约走势

实战聊天板块
今日权利仓方面，周五的认购权利仓继续持仓，早盘有冲高，没有平仓，一直持仓至尾盘，短线标的展开反弹，明天看反弹力度再看是否平仓认购。鉴于7月认购合约波动率较6月低，建仓了部分7月的认购合约。
日内方面明天如果继续反弹，认购持仓，盘中如反弹失败，仍需止盈出局。

7月的合约隐波相对较低，权利仓机会逐步来临。有兴趣讨论的可加入“期权喜刷刷”实战交流群。

实战学习板块
最近波动率连续下降，但是这两天发现波动率有小幅回升，那么我们如何利用波动率回升的机会呢？
当波动率“太低”时，市场回归正常时波动率就会上升，想交易波动率的策略家就会将其买进来。此时，常用的交易策略有买进跨式组合、反向套利、日历套利等。图1展示了拥有一手跨式组合的图像。
一个跨式组合的拥有者在两种情况下可以赢利：一是隐含波动率上升，二是标的物价格上涨或下跌到一定幅度。第一种情况可以导致所有跨式组合价格上升，无论是短期的还是长期的。不过，如果波动率停留在低水平上，买进跨式组合策略的赢利将依赖于标的物的价格运动，且需要一直运动到收支平衡点附近。

图1：

以上交易策略演示了如何从波动率的预测中赢利。需要注意的是，判断一个隐含波动率是高还是低，不能仅看隐含波动率自身的值。一个有效的方法是将隐含波动率的值同历史波动率加以比较，观察是否存在较好的历史规律，通过判断隐含波动率是否偏离历史规律所处的区间来把握机会。
当然，波动率回升过程中，也可以单方向做权利仓，因为波动率上升对看对的一方合约价格会有助推作用。
明天我们重点介绍一下，在波动率高位的时候，如何利用波动率做交易。

吴宇 · 2018-5-28 20:24:39

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