波动率稳步走低，为了Theta，深虚卖方请适时移仓。

今日市场走势实在是无聊，主要指数全天振幅均在0.5%左右，上证指数收盘微跌0.01%，中证500收平，上证50指数收盘微跌0.15%。无聊，着实无聊，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权隐含波动率不含糊继续走低，市场如此乐观认为HW事件消化了？好事，继续多个心眼保持信心吧。
50ETF分时图

50ETF期权当月平值期权IV走势图

50ETF日内振幅不超过0.5%，当月平值期权隐含波动率没有任何悬念的走低1%至20.5%附近，进一步毕竟年内波动率主运行区间20-25%下沿，50ETF14日（12月期权剩余工作日）历史波动率18.44%。
波动率曲线偏斜（Skew）今日相较昨日变化轻微顺时针旋转（虚值Put端较虚值Call端波动率相对上行），看跌情绪稍升；整体曲线依然正偏状态，结构总体反应预期偏涨。
期权的买方今天受到波动率走低、时间价值消耗、标的无行情三重打击，绝多数投资者应该都是铩羽而归。寄希望的HW事件目前还没有结论，可能到来的波动从昨波动率在大跌中平稳表现来看，还得说要继续珍惜子弹，要出击也得控制Vega（波动率走低对期权价格的影响）尽量为0以免小行情下的“看对方向输了钱”。不过也放心，波动率可上可下的现在，买方日子总的不会比11月难过的。
期权的卖方，波动率下行空间还有一点，但总算不如之前，一方面请保持风控手段坚守外，另一方面又得准备好转换主赚波动率走低过度为主赚时间价值(Theta，时间变化带来的期权价格变化)的思路。考虑当前相对不大的盈利想象空间，在HW事件不清不楚之前，卖方切忌过于贪权利金卖出距离虚值程度较浅的期权，别忘了10月卖方受难月的惨状。
50ETF期权当月&下月&下季&隔季IV曲线图

50ETF期权12&1月期权T型报价

为了Theta，目前12月行权价2.647A以上Call合约、2.254A以下Put合约剩余时间价值已经极度有限，按照今日收盘咏春Pro数据均已经不超过0.0005元/股，即每张5元/天；Delta也因为波动率下降与到期时间临近进一步走低至不超过绝对值0.05，即5%。
1月到期的2.65以上Call、2.254A以下Put合约的Delta绝对值均未超过0.15（意味着卖方到期胜率85%以上），Theta均大于对应的12月档位，这些合约的期权卖方适时可以移仓以收获更多的时间价值。
我的经验是，在目前波动率下行还有，但不确定事件仍存在的情况下，为了获得更多的Theta，也希望能够谨慎的收获更多的波动率下行收益，以近月Theta价值小于远月为标志，向远月深虚值方向移仓的方式比向同月浅虚值方向移动安全。
好了，希望下个交易日顺利！

波动率稳步走低，为了Theta，深虚卖方请适时移仓。

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