195期「信·期权」——50ETF先涨后跌，实际波动率下降、期权隐含波动率上升

上期市场行情
（2019.5.27-2019.5.31）
   50ETF全周上涨1.37%，实际波动率下降，期权合约加权隐含波动率有所上升。周一50ETF低开低走，午盘前后大幅拉升，当日收盘上涨0.85%，周二、周三延续周一涨势，前三个交易日累计涨幅达2.12%，周四、周五市场震荡下行，但下跌幅度有限，最终，全周录得正收益，累计涨幅达到1.37%。20日实际波动率由27.68%小幅下降到26.81%。期权合约加权隐含波动率由22.58%上升到24.14%。成交持仓方面，日均成交量持续萎缩，从255万张下降至226万张，日均持仓量也从313万张下降至288万张。

      其他主要指数方面，上证综指、沪深300、中小板指和创业板指分别上涨1.6%、1.0%、2.2%、2.8%，全部录得正收益，中小创表现显著优于大盘股。波动率方面，本周以上四个指数的波动率与上周基本持平。

      其他期权品种基本情况如下表所示。

当前期权市场中的波动率结构情况

      上周skew先跌后涨，先由上周的1.73%下跌至周一的-1.38%，随后又逐步上涨到周五的1.40%，整体来看市场情绪由前半周的偏多慢慢转向后半周的偏空。

信矛总结

195期「信·期权」——50ETF先涨后跌，实际波动率下降、期权隐含波动率上升

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