期权日记|190408盘中补缺

周一，广州，多云

今天市场振幅较大，体现到期权上就是隐含波动率的整体上升，但隐波的上升又是结构性的。

所谓结构性的，体现在几个方面：

第一是某些平值远期合约比近期隐波高。比如C2.95@5>C2.95@4。

第二是虚值和实值期权比平值期权隐波高。呈现一定程度上的微笑曲线。

对于这种结构，假如排除方向性的判断，比较适合什么策略呢？

在分析时，咱们不要死记硬背一些策略，而用常识分析就行。

既然两头隐波高，中间隐波低。那么卖出两头构造一个宽跨义务仓，再买入中间平值构造一个跨式权利仓是不是比较合适呢？这个是什么策略组合呢？其实也不用去记它鹰啊蝶啊，觉得合适，干就行！just do it！

如果你觉得4月到期前方向不明，但是到期时相对现在价格会有较大位移，这个策略就行了，如果你觉得到期时相对现在价格位移不大，可以多卖出一些宽跨，这样其实就构成了两个比率价差，一个看涨期权的一个看跌期权的。

不过，假如你有明确的观点，认为到期会涨，或是先涨后跌，那么就没必要两头挂了，做多也许是更佳的策略。

在50ETF没有真正跌破5日均线之前，都可以持有多头头寸。

智多星今天中午趁着50ETF回补缺口，又少量加了点看涨实值期权，之所以还是选深度实值，仍是基于时间损耗的考虑。

很多同学觉得今天走势捉摸不透，其实也并不复杂，是属于常规走势，大家有兴趣可以研究下缺口理论。如果哪一天当天不回补类似的第三个缺口，那么这个缺口就可以作为未来冲高回落的一个参考位。

Ceceliababyzcz · 2019-4-9 14:00:31

关注楼主帖子很久了，很有收获。

期权日记|190408盘中补缺

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