146期「信·期权」—— 市场回顾及「信矛」总结

上期市场行情

（2018.6.4-2018.6.8）
50ETF上周反弹回落，全周上涨0.34%；历史波动率微幅上升、期权合约加权隐含波动率小幅下降。50ETF上周一大幅上涨1.63%，此后三个交易日中在接近2.70元的价格位置震荡，周五大幅下跌1.56%，最终全周累计上涨0.34%。波动率方面，20日历史波动率再前周末为16.7%，至周四下降到16.0%，周五收盘又上升至16.9%；期权合约加权隐含波动率则在前四个交易日中从21.8%下降至18.8%，周五又回升至19.3%。成交持仓方面，期权日均成交量从再前周的84.2万张下降到73.1万张；日均持仓量从再前周的日均161.8万张上升到168.4万张。

  其他主要指数方面，上周各指数全周涨跌均不大，20日历史波动率变化也不大。

  其他期权品种基本情况如下表所示。

当前期权市场中的波动率结构情况

  从隐含波动率曲面角度来看，Skew上周继续小幅上升，投资者情绪仍呈谨慎。再前周末Skew为4.7%，情绪谨慎；上周一50ETF大涨后Skew上升至10.0%，谨慎情绪大幅增加；此后三个横盘的交易日中Skew回落至6.4%；周五50ETF大幅下跌，Skew再次上升至7.5%，谨慎情绪较再前周末略有增加。（过去60日Skew均值为4.4%）

上期信矛总结

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146期「信·期权」—— 市场回顾及「信矛」总结

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