场外期权论坛

内部材料！国际投行瑞士信贷的衍生品老大，期权培训材料
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 2024-6-23   optiver  460205  14

内部培训材料！瑞士信贷期权培训材料培训人员是瑞士信贷的衍生品老大！！超级难得！！ quant必备的材料呀 ...

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场外期权定价最好最全Excel工具包下载
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 2018-3-1   吴宇  3496356  5

场外期权定价最好最全Excel工具包下载囊括36个期权定价Excel工具包：具体包括： 1.美式期权CRR模型，B ...

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场外期权发展官方报告下载
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 2017-10-11   admin  2687201  10

场外证券业务备案:截至7月底,累计101家机构提交首次备案申请558笔。　　收益凭证:本月,证券公司发行收益凭 ...

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豆粕期权开辟财富管理新天地

 2018-4-20   az33  1938051  3

（来源：期货日报）　　豆粕期权的推出，不仅为服务实体经济提供了新工具，而且也使得机构投资者多了一个 ...

2018-4-20

az33

　　豆粕期权财富管理评价　　该公司成功将豆粕期权引入现有的财富管理范畴，充分利用波动率相关特性，取得了风险报酬比较为合理的稳定收益。与传统投资标的不同，股票、基金在通常情况下只能进行买入操作，市场行情上涨时，才能获取收益，而期货除了做多还能做空，行情上涨下跌都能获取收益，因此商品期货、金融期货作为国内私募基金财富管理的一环已屡见不鲜。与股票、基金、期货等主要使用方向性策略的金融工具相比，期权工具可运用的策略更多。即使行情不温不火、态势不明，专业投资机构亦可使用期权的波动率策略，作为财富管理的重要手段。回复
2018-4-20

az33

　　利用波动率偏度的交易策略　　除了波动率元素，期权偏度元素也能带来交易机会。不同行权价格的期权隐含波动率是不一样的，且与行权价格呈现出一定的关系：虚值程度越高的期权隐含波动率越大，平值期权的隐含波动率相对会比较小，整个波动率曲线像微笑的嘴型，被称为波动率微笑。偏度是衡量波动率微笑倾斜程度的指标。该公司根据历史数据统计发现，偏度指标会呈现出均值回归的特性。如果偏度指标比较大，波动率微笑曲线向右上方倾斜程度会高于正常情况，隐含波动率微笑在未来大概率会重新变得平缓；反之，隐含波动率微笑区曲线向左上方倾斜程度高，未来也会大概率重新变平。根据波动率微笑曲线形态的变动设计交易策略，也能获得很好的收益。　　具体来看，如果偏度指标达到了历史数据的90%分位数，该公司会认为隐含波动率曲线右偏到了很大的程度，即虚值看涨期权的隐含波动率相对过高，这时可以买入平值看涨期权，卖出虚值看涨期权，等待偏度指标回归后再平仓，赚取隐含波动率相对回归的收益。反之，如果偏度指标跌到了历史数据的10%分位数，该机构就认为虚值期权隐含波动率相对平值看跌期权过高，这时买入平值看跌期权，卖出虚值看跌期权，同样也可以赚取隐含波动率回归的收益。　　2017年8月29日，M1801期权系列的偏度指标达到21%，超过了历史偏度值分布的90%分位数，8月31日，偏度指标进一步上升至34%。该公司认为未来偏度指标大概率会回归，即使虚值看涨期权隐含波动率短期继续上升，也不会持续太长时间。因此，该公司采用了买入平值看涨期权、同时卖出虚值看涨期权的交易策略，并通过期货对冲使整体仓位保持Delta和Vega中性。在期权偏度下降至历史均值附近后平仓，上述策略的收益率达到5.39%。回复
2018-4-20

az33

　　利用波动率季节性特征的交易策略　　该公司经过研究发现，豆粕期货波动率具有季节性特点。每年6—8月，豆粕期货的波动率都会出现明显提升，主要由于这一期间正值美国大豆的播种期和生长期，因此市场的不确定性增加。反映在价格变动方面，常常出现国内豆粕期货受夜间消息影响跳空、价格波动显著变大等情况。作为体现市场情绪的重要指标，豆粕期权的隐含波动率也会在这段时间有所上升。　　基于以上研究，该公司在2017年5月初开始布局波动率多头仓位，分别买入以M1709和M1801期货合约为标的的期权，行权价格在2650—2800元/吨之间，至6月中旬共计买入看涨期权约130手。豆粕期权隐含波动率自5月中下旬时开始上涨，但一直低于豆粕期货历史波动率。5月25日之后，豆粕期权隐含波动率开始逐步向历史波动率靠拢。该公司自7月中旬开始对看涨期权头寸逐步平仓，至8月上旬全部平仓，共计获取5.8%左右的收益率。回复

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警惕场外期权违法平台

 2018-3-2   wuyu  734712  4

警惕灰色地带不过，随着场外期权市场火热，一些有违规嫌疑的第三方平台开始出现。例如，熟悉场外期权市场的 ...

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原油期货上市带火原油场外期权

 2018-3-27   az33  707747  2

（证券时报记者沈宁）原油期货上市对国内期货市场具有划时代意义。原油场外期权也应运而生，多家机构昨日 ...

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南华资本运用场外期权有效服务天胶产业链

 2018-4-8   az33  701748  1

天然橡胶价格在2011年冲到高点后便开始了漫漫下跌之路，虽然在16年底到17年初受到多种利好，出现了一波反弹 ...

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场外期权有哪些特色

 2018-3-18   az33  638136  2

　　随着场内期权上市步伐越来越近，场外期权的发展却先声夺人。所谓场外期权，是指在非集中性的交易场所进 ...

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场外期权。不懂得进来看。全方位的介绍场外期权！！
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 2017-12-14   蜡笔小新  395762  16

期权论坛作为国内最大的期权社区，邀请了互利期权的负责人詹强总为我们答疑解惑，以下是采访记录：1.点击链 ...

2019-8-29

爬城墙

LLW9BiP4Sg 发表于 2017-12-14 23:03 一、总体篇 Q1: 什么是场外期权？A: 场外期权对应于场内期权，特指在非集中性的交 ... 学习了回复
2018-4-13

A期权

回复 optbbs: static/image/common/back.gifwww.cwqqw.cn 回复
2018-4-13

A期权

回复 lihao: static/image/common/back.gifwww.cwqqw.cn 回复
2018-4-13

A期权

回复 chenshuling: static/image/common/back.gifQQ：83950291 回复
2018-4-13

A期权

回复 chenshuling: static/image/common/back.gifwww.cwqqw.cn 回复
2018-4-13

A期权

回复 LLW9BiP4Sg: static/image/common/back.gif场外期权网：www.cwqqw.cn 回复
2018-4-10

新疆新粮赶尚集

回复 LLW9BiP4Sg: static/image/common/back.gif场外期权诚招代理！郭经理电话：17162265169 QQ：1144350251 回复
2018-4-10

青云直上

回复 JohnD: static/image/common/back.gif场外期权全国招商，具体详询：QQ：1454196374 电话：18512246659 郑总回复
2018-4-10

青云直上

回复 LLW9BiP4Sg: static/image/common/back.gif场外期权全国招商，具体详询：QQ：1454196374 电话：18512246659 郑总回复
2018-4-2

海狮资本

回复 aizhan: static/image/common/back.gif场外个股期权全国招商，走正规券商通道，有回执单，返权利金的35,佣金日返， tel：15801574283 回复

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私募场外期权全线暂停交易所加快场内期权上市

 2018-4-22   期权世界  383208  6

4月10日晚间，多家券商收到相关监管要求，从4月11日起暂停证券公司与私募基金开展场外期权业务，证券公司不 ...

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南华资本完成原油期货场外期权首单交易

 2018-3-26   az33  380874  2

　　中国证券网讯（记者王宙洁宋薇萍），上证报记者从南华期货获悉，南华资本金融衍生品部26日在第一时间 ...

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劲爆消息，我领导做场外期权，拿了650万提成
附件

 2017-11-2   周鹏  372397  41

劲爆消息，我领导做场外期权，拿了650万提成

2025-12-15

jk168

有做ETF期权分仓的吗？求介绍一个回复
2025-12-15

jk168

有做ETF期权分仓的吗？求介绍一个回复
2022-9-27

期权暴富

也不告诉是哪家回复
2021-12-14

敲出小福星

个人投资者目前可以通过一些渠道参与场外期权了，这样的收益并非不可能，自己弄了一个交流的Q群707812619，欢迎想参与场外期权的投资者咨询回复
2021-11-20

江湖678

想象回复
2021-11-1

浅语2

牛逼啊，哪家啊回复
2020-10-21

mordenfish

RedBull 发表于 2017-11-3 11:54 现在监管严格.一般开户主体有要求. 我一朋友公司在找能做的公司.方便给个私信. 我公司可以做个股场外期权，一级交易商都有签约回复
2020-3-24

gsh

去年提成多少回复
2020-1-7

luyu8848

pingself 发表于 2017-11-2 13:20 可惜个人不能做场外期权，不然是个好市场{:4_352:} 我个人自己就在做，上个月做了一笔万科，投入3.2万，2个星期赚了8万多，目前手里还有2笔期权没到期回复
2020-1-7

luyu8848

600万提成并不多，我认识的营业部一个大户一年就做100多个亿的场外期权，最低按千2收取，就这一个客户就创造2000多万回复

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关于场外衍生品的常见问题——场外期权知多少

 2018-3-18   az33  355763  2

（来源：南华期货网）场外期权，作为衍生品的代表产品，越来越多的被提及，然而关于它的诸多的金融术语， ...

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【养猪记】基差点价的后悔药：期权二次点价

 2018-4-26   az33  353826  4

（银河期货张雪慧）　　前言：雪花妹妹《养猪记》系列文章，旨在介绍含权贸易合同在当前豆粕市场上的应 ...

2018-5-5

五湖藏书楼

案例似乎不错，如果豆粕上涨，要损失期权费了，不论涨跌，还是二次点价最合算。回复
2018-4-26

az33

牧妖发表于 2018-4-26 17:21 你好,我是银河期货的客户, 能不能加雪花妹妹一个微信? 通过你的客户经理去问雪花妹妹不更好？回复
2018-4-26

牧妖

你好,我是银河期货的客户, 能不能加雪花妹妹一个微信? 回复
2018-4-26

az33

　　雪花奶奶最近总是闷闷不乐，对着小猪崽子们叹气，雪花妹妹就去问奶奶发生了什么事。　　雪花奶奶：“都怪隔壁吴大厨，来怂恿我说什么贸易战，豆子进口少了，豆粕价格会上涨之类的。这不，4月9号一开盘，豆粕期货1805合约就一下跳空高开，我就慌了，怕豆粕价格还会上涨，咱们家的小猪崽子下个月没粮吃，就赶紧跟贸易商点价了10吨的豆粕。” 　　雪花妹妹：“可是豆粕1805合约最近跌的很厉害啊！” 　　雪花奶奶：“对啊！点价以后就一直跌，这可怎么办呢？我们家的养猪场常年存栏量200头以上，每头猪养到出栏大约需500斤饲料，其中豆粕100斤左右，所以我一下子就买了10吨的豆粕。现在咱们家的猪吃3400一吨的豆粕，别人家的猪吃3140一吨的豆粕，这一下子就相差了2600块啊！” http://i4.hexun.com/2018-04-26/192909132.jpg 　　雪花妹妹：“奶奶别着急，我记得你一直点价的那家贸易商服务很不错的，他们主打现在市场上最热门的‘含权贸易’，也许有些服务能减少你的损失呢！” 　　雪花奶奶这次采购豆粕是基差点价的方式，由于去交易所的交割仓库提货比较麻烦，所以直接与当地的贸易商以M1805合约价加基差的方式交易，能够享受送货上门的服务。除此之外，贸易商为了增加在行业中的竞争力，特意推出一系列含权贸易合同。含权贸易，顾名思义就是包含了权利的贸易，这个权利也可以理解为期权。市场上很多贸易合同的签订的时候，都赋予了某一方或者双方一定的权利，这种镶嵌了期权的贸易方式，称为含权贸易。　　雪花妹妹见奶奶非常疑惑，解释说：“含权贸易就是在你们日常的普通买卖中，多给你一些权力，比如进货折扣、二次点价、封顶价等，总之这些权利可以帮您省下一些钱，但是同时您也得考虑付出的代价是不是值得的。您可以把点价合同拿出来给我看一下。” 　　雪花奶奶半信半疑地拿出合同，内容如下：　　基差点价合同　　近期受贸易战的影响，目前豆粕期货的波动率较大。为了与广大客户一起减小风险，共同进步，因此我公司特推出如下含权贸易合同：　　Ø 基差点价：客户可以以M1805合约价+50点基差的价格与本公司点价，交割时本公司负责送货上门。　　Ø 特别服务（免费）：本基差点价合同为含权贸易合同，如果客户单次点价数量在10吨及以上，可以在点价后至M1805合约到期前二次点价，二次点价后第一次点价价格作废。 M1805价格客户选择点价后M1805价格上涨不再二次点价点价后M1805价格下跌M1805合约到期前可以二次点价　　雪花妹妹看完合同后激动的和雪花奶奶说：“奶奶，因为你一次性点了10吨豆粕，因此贸易商给你提供了免费的二次点价服务呢！你可以重新再点价一次，上次点的不算！只要你在豆粕1805合约到期前，都可以重新和他们点价。” 　　雪花奶奶：“那真的是太棒了！可是贸易商为什么要怎么做呢？允许我们二次点价的话，他们自己不会亏钱吗” 　　雪花妹妹：“因为他们一方面要保护下游中小客户的利润，免得客户因为点价过高导致亏损或倒闭，另一方面也是为了提供更好的服务来提高他们在行业里的竞争力呀！还有亏钱这个你不用担心，他们肯定已经找好了期货公司去购买期权对冲掉风险啦！因此他们只付出了一小笔权利金的费用就达到了双赢的效果，这笔钱比起巨额广告费来说根本不算什么。” 　　雪花奶奶：“那如果下次我不想买那么多豆粕了，达不到免费二次点价服务的门槛，或者贸易商不提供这项服务了，这样怎么还可以再做到二次点价呢？我就是经常点不好价格，所以很需要这种服务呢！” 　　雪花妹妹：“这个简单，你可以购买看跌期权，就能有跟二次点价服务一样的效果啦！只要你在点价的同时，买入与点价当时的期货价格相同的行权价的看跌期权，只要期货价格下跌了，期权价格肯定上涨，想要二次点价的时候，就把期权卖掉或行权，赚取的差价就可以弥补点价价格上涨的损失啦。” 　　雪花妹妹拿出纸笔给雪花奶奶简单算了一下用期权套保和不做套保的对比：方案一：不做套保点价时间4月9日点价价格3350+50基差=3400 方案二：利用期权套保点价时间4月9日点价价格3350+50基差=3400 买入场外期权标的M1805，行权价3350看跌期权期权价格/套保成本124元/吨行权时间4月25日期权套保行权收益3350-3090=260 点价成本3400-行权收益260+套保成本124=3264 比不做套保节省：3400-3264=136元/吨方案三：免费二次点价服务点价时间4月9日点价价格3350+50基差=3400 二次点价时间4月25日二次点价价格3090+50基差=3140 比不做套保节省3400-3140=260元/吨　　雪花奶奶：“看起来还是方案三能节省最多的钱呢！” 　　雪花妹妹: “当然啦！有没有发现，方案三比方案二正好多节省下124元，这124元相当于贸易商免费送了你一个看跌期权，替你付了期权费呢。所以，当贸易商不再提供免费的二次点价的服务的时候，我们自己可以购买看跌期权来模仿二次点价喔!” 回复

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操盘手必须有的五种性格

 2016-5-8   叶少  347497  2

1.为人正直。学习投资，先学做人，你的人生态度会如实地反映到你的投资活动中，形成你的投资哲学。为人最忌 ...

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为什么禁止个人投资者参与个股场外期权

 2018-3-16   az33  347374  2

（来源：中金在线）　　为什么禁止个人投资者参与个股场外期权？　　事实上，场外期权一直只针对机构投 ...

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应将场外股票期权交易引流至场内

 2018-4-23   az33  345925  2

（来源：证券时报网）将股票期权交易由场外引流到场内，对保护投资者利益等方面有不少好处。据称券商和 ...

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豆粕期权助力创新风险管理模式

 2018-4-11   az33  329817  3

（来源：期货日报作者：李苑许洁）　　编者按豆粕期权上市一年来，运行平稳，市场规模稳步提升，产业 ...

2018-4-11

az33

　　为下游提供风险管理服务　　在豆粕基差交易的基础上，秦皇岛久昌经贸结合期权交易经验，开始为下游饲料养殖企业提供个性化风险服务。秦皇岛久昌有大量饲料养殖客户，其缺乏专业的风险管理团队，他们希望能控制原料成本，降低原料波动风险。为此，秦皇岛久昌与下游客户通过反复探讨和协商，推出了基差+保险合同，在基差合同里嵌入价格保险条款，满足下游企业的避险、增值需求，既为客户提供优质稳定的原料供应，又通过期货期权工具帮助下游客户管理原料采购风险，达到双赢的目的。　　实践证明，期权可以通过与期货、现货组合，为实体企业提供个性化的套保策略，有效满足企业避险增值的风险管理需求，促进期货市场服务实体经济的功能发挥。同时，企业还能根据实际需要选择行权价位、保值区间等，从而实现更精细化的风险管理策略，进一步优化风险管理效果。特别是在一些特定的市场行情中，利用期权组合策略可以实现更优的保值效果。秦皇岛久昌作为豆粕贸易行业龙头企业，对期权这种新型风险管理工具先行先试并不断创新风险管理模式，具有良好的示范效应。回复
2018-4-11

az33

　　实现库存保值增值　　2017年8月，美豆处于关键生长期，作物长势良好。秦皇岛久昌经过分析与研究，认为未来一个月美豆与国内豆粕市场走势将偏弱，但市场向上向下空间均有限，将维持振荡格局。在这种情况下，期货操作空间较小，公司决定利用期权的多样化策略为豆粕库存保值增值，通过期权操作获得部分收益以补贴现货，从而达到降低成本的目的。　　秦皇岛久昌决定采用卖出跨式期权策略，即卖出一个高行权价格的看涨期权，同时卖出一个低行权价格的看跌期权。2017年8月初，公司以40.5元/吨卖出500吨M1801-c-3200，同时以58元/吨卖出500吨M1801-p-2600，组成卖出跨式期权策略。至2017年9月，M1801合约一直在2685—2855元/吨区间振荡，9月中下旬，公司对期权组合平仓，共盈利74元/吨，达到了降低采购成本的目的。回复
2018-4-11

az33

　　管理基差点价风险　　2017年1—6月，受美豆库存上调、供给宽松影响，国内豆粕价格走低，半年内下跌超过600元/吨。但6—8月是天气敏感期，如果出现干旱天气，可能引发豆粕价格反弹。彼时期货价格2709元/吨，已较前期低点上涨了100多元/吨。该公司有未点价的豆粕基差合同，其既担心期货价格上涨造成点价成本上升，又考虑价格可能回落不愿点价。在此背景下，该公司采用了买入看涨+卖出看跌的期权组合策略，结合对豆粕价格趋势及运行区间的判断，既可以防止豆粕价格上涨所造成的采购成本的提高，又通过组合策略降低权利金成本。　　6月19日，公司以35元/吨的价格买入1000吨M1709-C-2800，同时以46元/吨的价格卖出1000吨M1709-P-2650，当日M1709期货合约收盘价2709元/吨。7月12日，期货M1709合约上涨至2930元/吨，公司以140元/吨的价格卖出平仓1000吨M1709-C-2800，盈利约105元/吨；直至8月7日M1709期权系列到期，M1709-P-2650 一直处于虚值状态，价值归零，公司以2808元/吨的期货价格进行点价。虽然点价成本上升99元/吨，但该期权组合共盈利151元/吨，有效实现了规避期货价格上涨、降低点价成本的目标。回复