通信行业周报（2018年第47周）：Q3全球RAN市场增长强劲，中国联通持续降本增效

行情回顾

A 股：上周沪深 300 指数下跌 3.5%，中信通信指数下跌 3.5%，子板块中北斗导航跌幅最小，下跌 2.4%。

美股：上周纳斯达克指数下跌 4.26%，标普 500 指数下跌 3.79%、道琼斯工业指数下跌 4.44%，电信业务指数下跌 1.48%，信息技术指数下跌 4.57%。推荐个股：中光防雷、太辰光、海格通信跑赢中信通信指数涨幅，相对中信通信指数分别上涨 4.1%、 1.6%、 0.4%。

投资策略

1. 2018Q3 全球 RAN 市场增长强劲，市场环境改善明显

Dell’ Oro Group报告表命全球无线接入网络（ RAN）在2018Q3呈现高单位数百分比的增长速率，创下自2014年以来最强增长率，市场环境改善明显。2.中国联通持续深化机制体制改革

集团公司党组管理人员每年1.5%、员工1%的常态化退出比例。2018年前三季度，有14.4万员工进入2.4万个划小承包单元，实行增量收益分享，一线员工薪酬同比增幅超过20%。

经国务院国有企业改革领导小组办公室批准，将启动公开向民营企业招募云南联通承包运营合作方的相关工作。

3.本周重点推荐

5G 仍然是主要的推荐逻辑，结合 VGPP 模型评估结果，推荐主设备商中兴通讯、烽火通信，光模块/器件光迅科技、中继旭创，车联网应用高新兴、海格通信，有望获得先发优势、持续降本增效的运营商中国联通，关注 5G 智慧灯杆标的华体科技、 5G 通信防雷龙头中光防雷、 5G 前传监控太辰光，另外关注光环新网、亿联网络。

重要行业/公司信息

1、中国电信中标成为菲律宾第三家电信运营商

2、工信部发布10月通信业经济运行情况：增速持续回落，量收剪刀差扩大

3、华为在全球已获22个5G商用合同，与50多家运营商测试

4、 Q3全球RAN市场增长强劲，中兴通讯迅速恢复

5、高新兴控股子公司中兴智联与重庆市城投标信签署1.6989亿元路面读写器采集设备购销合同
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