机械制造业2018年10月周报第3期：EIA库存超预期油价高位震荡，欧盟拟加大电池厂投资

整体观点：三门一号商用进程提速，10月12日中核宣布三门首座AP1000核电站全面投入运营。半导体产能建设和投产潮继续，设备需求高景气延续。此外，近期减税政策频出，我们判断继企业研发支出抵扣增加、个税专项抵扣，后续仍可期待更多利好，从业绩弹性角度机械行业新兴装备企业更加受益。从投资机会看，当前阶段重点推荐半导体和油服设备板块，半导体设备推荐北方华创、精测电子、长川科技、至纯科技，油服设备推荐石化机械和杰瑞股份。此外，关注核电板块主题投资，三门1号于完成满功率试验达到商运条件，鉴于稳增长压力加大，后续核电审批有望提速。

核电装备：三门一号机组商用进展提速，10月12日中核宣布三门全球首座AP1000核电站全面投入运营，AP1000其他机组均完成装料，后续核电审批有望加快。预计三代核电将在“十三五”后期进入批量化建设阶段，每年将开工6至8台机组建设，对应设备投资年均约500亿元；核电行业招标提速，国内龙头公司将迎来业绩弹性。重点推荐：应流股份；受益标的：台海核电、通裕重工。

半导体设备：华力二期12寸项目于10月18日建成投片，制造28nm芯片，初期月产能1万片，良率达到93-98%，比原计划提前2个月；总投资240亿美元的紫光成都12英寸3DNAND存储器晶圆产线开工，预计19年大陆将有三家存储器芯片投产，分别为长江存储、合肥长鑫和福建晋华。重点推荐：精测电子、北方华创、长川科技、至纯科技。

油服设备：受EIA原油库存增幅大超市场预期，本周油价持续承压；但市场仍担心美国制裁伊朗导致供给下降，布油围绕80美元/桶波动。近期油气政策密集发布，强调加大国内勘探开发力度，保障能源供应自主可控，页岩气是勘探开发重点。中石油持续加大国内勘探开发力度，前7个月油气产量超进度完成全年计划57%和59%，新井完钻数完成全年计划80%。我们认为受益于页岩气增产，压裂类设备招标仍有较大空间。重点推荐：杰瑞股份、石化机械（石化联合覆盖）；受益标的：海默科技、通源石油、中曼石油。

锂电设备：随着中国电动汽车产业的愈发成熟，传统汽车产业较为发达的地区焦虑感将明显提升，为赶上新能源车浪潮，也必将逐渐加大在该领域的投资力度，进而进一步加快电动汽车全球化。而随着电池成本的进一步下降，该速度亦将明显加速，长期看，利好锂电设备企业。重点推荐：先导智能；受益标的：璞泰来、赢合科技、科恒股份。

报告更新：博实股份深度。
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