有色行业：周报：事件驱动引发稀土供应担忧

本周市场回顾

本周中信有色指数下跌 6.24%，跑输沪深 300 指数 2.73 个百分点。有色子板块中，贵金属下跌 1.88%，工业金属下跌 6.81%，稀有金属下跌 7.44%。有色板块本周涨幅前五位的股票为：全新好、四通新材、建新矿业、赤峰黄金、园城黄金；本周跌幅前五位的股票为：深圳新星、鹏起科技、盛屯矿业、中钨高新、索通发展。

本周有色行业动态

中国 10 月废金属进口降至至少 2014 年以来最低

中国 10 月氧化铝出口飙升至 46 万吨以上

刚果 9 个月铜产量上涨 8.7% 钴产量几乎翻了一番

俄铝 Taishet 铝冶炼厂投产时间或将推迟到 2020 年

美财政部：延长俄铝有关许可证到期日至 12 月 12 日

加纳将获得 6.49 亿美元的基建资金并与中国展开铝土矿交易

菲律宾暂停运作矿山可能恢复，预计提振镍产出

云南海关禁止缅甸矿进口稀土边际改善可期

主要产品价格变化

本周有色金属中工业金属价格普遍下跌，除 LME 铜和铝分别上涨 0.47%和0.46%， LME 锌、铅、镍、锡分别下跌 0.40%、 1.19%、 5.16%、 1.67%。贵金属方面，本周 COMEX 黄金上涨 0.87%， COMEX 白银上涨 1.02%。小金属方面，本周工业级、电池级碳酸锂价格保持稳定，氢氧化锂价格下跌 0.83%，MB 高、低级钴价格下探 1.47%，国内金属钴、四钴分别下跌 5.69%和 4.76%，钨精矿、锑锭下跌 1.00%和 0.97%，镁锭上涨 1.04%，其他品种小金属价格基本保持平稳。本周稀土市场方面，氧化钕、氧化镝和氧化铽分别上涨 0.64%、1.08%和 0.34%，其他品种稀土价格均保持稳定。

投资策略

本月初缅甸开始禁止我国企业运输稀土矿开采辅料，云南腾冲海关予以回应宣布缅甸所有资源类产品无法进口中国。目前缅甸矿进口停滞，闭关时长有待确认。当前国内稀土市场由于长期打黑以及环保督察已出现供给短缺，如果腾冲海关只是短期闭关，对稀土原料供应影响有限，但如果长期关闭，可能影响明年各厂原料供应，造成供应紧张，从而推高稀土市场价格，特别是中重稀土的价格将受到较大影响。建议关注相关标的。

风险提示

1，宏观经济波动风险； 2，美元指数波动风险； 3，有色金属价格下跌风险。
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