纺织服装行业周观点：重点关注年度业绩增长预期

行业核心观点：

10 月社会消费品零售总额单月同比增长 8.6%，较 9 月增幅下降 0.6pct， 1-10 月累计社会消费品零售总额同比增长 9.2%，较前三季度同比增幅下降 0.1pct，但仍保持了较为稳定的增长趋势。其中服装鞋帽、针纺织品类零售总额同比增幅8.4%，增速有所放缓。气温下降、“双 11”各大电商平台促销活动等带来的销售增长因素已兑现，企业业绩预告也开始陆续对外公告，推荐重点关注年度业绩增长预期较好的服装家纺龙头企业。

投资要点：

市场表现：上周上证综指下跌 3.72%， SW 纺织服装行业下跌 6.15%， SW 纺织服装行业跑输大盘 2.43pct；板块涨幅前五的公司分别为：梦洁股份（ +8.58%）、多喜爱（ +8.55%）、柏堡龙（ +7.00%）、三毛派神（ +6.02%）、华孚时尚（ +4.42%）；板块跌幅前五的公司分别为：如意集团（ -18.49%）、浔兴股份（ -17.98%）、乔治白（ -17.43%）、上海三毛（ -17.19%）、龙头股份（ -13.98%）。

板块估值：上周 SW 纺织服装行业 PE 为 19.59 倍， SW纺织制造的 PE 为 17.27 倍， SW 服装家纺的 PE 为20.92 倍。 SW 纺织服装的 PE 较上周下跌 1.20 倍，连续 4 周上涨之后首次下跌，目前行业 PE 仍远低于近一年均值。

行业动态：国家棉花市场监测系统预测 2018 年棉花总产 607.5 万吨；童装行业进入洗牌期谁能撼动这片千亿级市场；柯桥积极应对贸易争端助力纺织产品出口；服装定制行业发展空间巨大 2018 年市场规模有望突破 1500 亿元；纺织行业“三驾马车”均回暖行业质量效益稳步提升。

公司公告：三毛派神、星期六发布了公司资产重组相关公告；报喜鸟发布了股东减持相关公告；梦洁股份、旷达股份、华孚时尚发布了股份回购相关公告；黑牡丹发布了公司债发行相关公告；万里马发布了重大合同签订相关公告；伟星股份发布了股东股份增持的公告。

风险提示：上市公司业绩下滑风险；原材料价格及汇率波动风险
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