通信设备Ⅲ行业周报：携号转网步入冲刺期

一周市场回顾

本周上证综指上涨0.34%，申万通信指数上涨1.90%，通信行业总体表现强于大盘。其中通信设备指数上涨2.17%，通信运营指数上涨0.35%。

重要新闻评论

5G：韩国三大运营商12月起正式商用5G服务：韩国抢跑5G，一方面表明全球5G产业链已经逐步成熟，伴随2019年上半年5G智能终端推出，端到端5G服务有望开始提供，另一方面国内已明确提出5G商用不晚于发达国家的目标，韩国抢跑5G有望加速国内5G频谱分配进程，5G频谱分配或于年底前公布。

5G：中国电信重申5GSA组网：中国电信再次强调5GSA组网的必要性，宣布相关测试时间表，表明5GSA或成为国内运营商5G组网主要方向。考虑到5GSA组网进行基站及核心网的全面新建，投资额更大，5G相关产业链全面受益。

云计算：AWS市场份额已超51%，阿里比谷歌更具威胁：全球云计算服务市场集中度继续提升，一方面巨头AWS凭借全面领先的技术优势实现“强者恒强”，市场份额继续提升，另一方面国内阿里云凭借突出的云计算服务性价比及广阔的中国市场，全球市占率稳步提升。我们看好国内与AWS和阿里巴巴深度绑定的第三方IDC服务商，有望跟随两者市占率提升全面受益。

重点公司公告

1、烽火通信：关于拟购买资产暨关联交易事项的提示性公告；2、高新兴：关于董事增持公司股份中误操作导致短线交易的公告；3、北斗星通：非公开发行A股股票预案。

本周专题研究：携号转网步入冲刺期

工信部要求2020年全国实行携号转网，与5G商用时间一致，有望引起产业共振。经过梳理分析海外等地区的携号转网实施效果，我们认为携号转网有效降低因号码捆绑产生的不合理资费，提升国内电信用户跨运营商的流动性，提升消费者获得感；第二，携号转网有望加快5G渗透率提升，并降低终端和资费门槛，有利于5G在国内推广。综合来看，携号转网有望优化国内电信市场格局，并利好5G产业链。建议关注国内挑战运营商中国联通，以及5G主设备龙头中兴通讯、烽火通信及产业链上下游公司。

风险提示：1.5G进展不如预期；

2.携号转网进展不及预期。
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通信设备Ⅲ行业周报：携号转网步入冲刺期

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