银行行业周报：十月信贷不及预期社融增速再下探；大行设立理财子公司

板块上周走势回顾

过去一周 A 股银行板块上涨 0.3%，同期沪深 300 指数上涨 2.8%， A 股银行板块涨幅跑输沪深 300 指数 2.5 个百分点。按中信一级行业分类标准，银行板块涨跌幅排名 28/29。不考虑次新股， 16 家 A 股上市银行股价表现较好的华夏银行（+2.2%）、南京银行（+1.7%）和中信银行（1.2%），表现稍逊的是农业银行（-1.4%）、建设银行（-0.9%）和招商银行（-0.4%）。次新股里表现较好的是吴江银行（+7.9%）、张家港行（+7.7%）和无锡银行（+5.7%）。14 家 H 股上市银行表现较好的是重庆银行（+3.5%）、重庆农商行（+3.2%）、盛京银行（+2.9%），表现稍逊的是哈尔滨银行（-0.5%）、招商银行（0.0%）和徽商银行（0.0%）。

上周行业重要事件和上市公司重要公告

行业：（1）财政部发布 10 月份全国一般公共预算收入为 15727 亿元，同比下降 3.1%，是今年以来全国财政收入首次出现同比负增长。（2）11 月 13 日，央行公布 10 月金融和社融数据， 10 月新增人民币贷款 6970 亿元，新增社融7288 亿，增速 10.2%； M2 增速 8%，增速比上月末和上年同期低 0.3 个和0.9 个百分点。（3）11 月 15 日，央行等联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方政府债券柜台业务的通知》，允许中小投资者在银行间市场投资地方政府债券。（4）11 月 15 日，央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，行长易纲指出，针对部分企业仍面临的融资难、融资贵问题，金融部门要主动担当，合理规划信贷投放的节奏和力度。

公司：（1）南京银行：完成发行 2018 年第二期金融债券人民币 100 亿元。（2）工商银行：每股优先股派发现金股息人民币 4.5 元。（3）中国银行：拟出资不超过人民币 100 亿元发起设立中国银行理财有限责任公司。（4）张家港行：公开发行 A 股可转债 25.00 亿元。（5）建设银行：拟出资不超过人民币 150亿元投资设立建信理财有限责任公司。

流动性管理及市场数据跟踪

美元兑人民币汇率较上周上升 1BP 至 6.95，离岸人民币升水由上周的 650BP下降至 440BP。过去一周央行未进行逆回购操作，零投放零回笼。银行间拆借利率走势分化，隔夜利率上升 31BP 至 2.39%， 7 天期利率下降 12BP 至3.05%， 14 天期利率上升 6BP 至 2.70%。 1 年期/10 年期国债收益率分别下降 15BP/12BP 至 2.51%/3.35%。

理财市场——据 WIND 不完全统计，上周共计发行理财产品 2377 款，到期2786 款，净发行-409 款。在新发行理财产品中，保本型理财产品占 23.94%。互联网理财产品 7 日年化收益为 3.06%，较上周下降 2BP。
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