匿名人员
2018-12-30 01:16
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行情走势
上周，沪深300指数上涨0.93%，计算机行业下跌0.89%，行业跑输大盘1.82个百分点，其中硬件板块下跌0.95%，软件板块下跌0.61%，IT服务板块下跌1.41%。个股方面网达软件、东软载波、博彦科技涨幅居前；华平股份、汉邦高科、旋极信息跌幅居前。
国际市场
亚马逊正在推出从卫星捕获数据的云服务；GE医疗推出系列基于新型“Edison”智能平台的应用智能产品，帮助医生改善患者治疗效果；英特尔Mobileye子公司合作亚马逊云计算服务，加速自动驾驶研发；现代起亚与沃达丰在智能网联领域开展合作。
国内市场
长沙市政府与腾讯签订合作协议，携手打造长沙城市超级大脑；依图医疗发布全球首个AI全部位辅助诊断产品；国泰君安携手腾讯，云端金融科技加速证券服务智能化；滴滴在雄安成立智慧交通公司，智慧中小巴落地新区。
A股上市公司重要动态信息
荣科科技：拟推530万份股票期权和280万股限制性股票激励计划；思维列控：拟推300万股限制性股票激励计划；数字政通：拟推2083.50万份股票期权和630万份限制性股票激励计划；证通电子：中标中国邮政2018年智能柜员机设备集中采购项目；中国长城：与国科微电子等签署战略合作协议，共同推进网络安全和信息化产业发展；辰安科技：拟2.88亿元收购科大立安100%股权，完善公司消防领域战略布局；银信科技：拟1.12亿元收购大连银行0.44%股权，拓展公司城市及农村商业银行IT服务市场；南天信息：拟1456.37万元收购鸟瞰智能10.67%股权，加深人工智能应用场景在金融业布局；科蓝软件：拟收购大陆云盾51%股权，开拓电子认证服务及云上信息安全服务系列产业布局；中国长城：子公司拟5.88亿元收购中元股份18.68%股权，实现高新电子板块的军工战略目标；德赛西威：收购ANTEBB公司100%股权，助力公司在智能驾驶等三大业务群战略布局落地；东华软件：拟投资设立四家子公司，助力公司全国战略布局。
投资策略
上周，沪深300指数震荡上涨，中小板全周收涨弱于大盘，创业板全周收涨强于大盘。计算机行业小幅下跌，行业内个股跌多涨少，行业内概念板块涨多跌少，其中移动互联网、物联网、能源互联网涨幅居前，次新股、生物识别、智能物流跌幅居前。估值层面，行业目前的市盈率（中信，TTM）为42.6倍，相对于沪深300的估值溢价率为305.71%。虽然行业近三年在走势层面经历了大幅调整，但行业目前的估值水平仍高于历史估值区间底部，行业估值相对于大盘、行业业绩增长看，仍存调整空间。本周，亚马逊推出从卫星捕获数据的云服务，同时与英特尔子公司在云计算服务方面进行合作发力自动驾驶，表明亚马逊在深耕云计算领域的同时也在利用其技术向其他领域布局。与此同时，国内云计算巨头腾讯也与国泰君安携手利用云端金融科技提升传统金融机构的业务运营及创新效率。随着国外科技巨头的步步紧逼，国内云计算巨头必然会加快步伐，国内的竞争也会日趋激烈。我们认为，巨头的加码竞争有利于云计算产业链上下游企业的优胜劣汰，掌控产业链核心竞争力的公司将脱颖而出。现代起亚与沃达丰在智能网联领域展开合作，同期依图医疗也发布了全球首个AI全部位辅助诊断产品。正如我们之前的判断，人工智能的基础研究在逐步深化，应用领域也在加速落地，有望推动人工智能相关企业的业绩。建议投资者关注人工智能应用领域的长期投资价值。政策方面，国家主席习近平应邀同美国总统特朗普在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行会晤，双方决定停止升级关税等贸易限制措施，此次中美就经贸问题达成共识标志着中美贸易摩擦告一段落，利好整体股市。此前，对于计算机行业来说，贸易战的影响主要在于上游核心器件的供应及下游产品出海等方面的影响，此次会晤达成共识将有望使贸易战对行业的影响逐步消除。从长期来看，虽然贸易摩擦告一段落，但中国的科技创新的脚步将不会停下，智能制造和科技创新将是中国经济由高速发展向高质量发展的必然方向。从细分个股和板块看，部分个股在经历估值回调后，已处于历史估值低位，在未来业绩增长确定性较高的前提下可以逢低积极布局。本月是2018年度的最后一个月，四季度为大部分上市公司的收入和利润集中确认期，投资者可重点关注业绩超预期的个股。综上，我们认为行业面对的内外环境较为复杂，加之估值仍有调整空间，因此行业的趋势性行情难以展开，仍建议投资者关注业绩确定性高、估值合理的优质白马股进行长期布局。继续维持行业“中性”的投资评级，板块方面，建议积极关注云计算、人工智能、工业互联网板块，股票池继续推荐太极股份（002368）、恒华科技（300365）、恒生电子（600570）、浪潮信息（000977）。
风险提示：宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。
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