核心组合：三一重工、杰瑞股份、浙江鼎力、恒立液压、克来机电、中国中车、日机密封、百利科技
重点组合：赢合科技、徐工机械、诺力股份、建设机械、晶盛机电、杰克股份、华测检测、新筑股份、长川科技、埃斯顿、璞泰来、荣泰健康、天奇股份、弘亚数控、锐科激光，关注至纯科技
本周指数及估值：9月10日-9月15日（共5个交易日）沪深300指数下跌1.1%，机械行业指数下跌1.6%，国防军工行业指数下跌0.1%。机械子板块中，涨幅最大的是起重机械0.7%。
本周专题：为什么看好油服行业投资机会？
2016年9月以来，随着OPEC国家的多次限产逐步落实和全球经济的复苏，原油价格震荡上行。我们年初预判2018年油价大概率长期维持在60美元/桶以上，从目前的趋势看，年内突破80美元/桶并非没有可能。
油价震荡上行的主要动力包括：1）美国成为最大原油生产国，高油价将有利于美联储快速修复资产负债表；2）高油价对沙特、俄罗斯是利好，大幅扩产影响油价的概率不大；3）需求并没有明显好转，地缘政治紧张推高油价；4）石油库存持续去化，有力支撑油价，各国闲置产能有限，短期提升空间有限；5）可能是新能源车普及前最后一次大行情。
油价回暖，油气公司盈利能力恢复后将增加资本开支，利好油服公司。国内页岩气开发任务完成压力很大，叠加中石油、中海油探讨加大勘探力度，保证国家能源安全等措施，预计下半年行业需求将持续增加，而供给仍然有限。供需格局的好转将带来油服及设备毛利率的提升，2018年有望成为油服公司业绩全面向上的拐点。
重点推荐杰瑞股份，关注中曼石油、安东油田服务。
投资机会概述：工程机械：8月挖机销量11,588台、增速33%！国产市占率进一步提升。1-8月累计142,834台，YoY+56.2%，集中度进一步提升至CR4=60、CR8=82%，国产CR4=47%持续提升。1-8月大/中/小挖累计销量增速分别为64.4%/71.5%/42.1%，由此可见基建未来将成为开工量和二级市场投资信心的重要支撑。未来大/中挖的销量增速仍将高于小挖，源自于基建和矿山需求带来的更新。维持18~19年销量预计超19万和20万台预测不变，国产四强龙头市占率持续提升，资产负债表修复后利润释放加速，重点龙头公司资产质量不断改善。重点推荐：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械，关注艾迪精密。
半导体设备：中芯国际14nm获得重大突破，半导体设备国产化进程加速。中芯国际14nmFinFET技术上取得重大突破，第一代FinFET技术研发已经送样客户。同时公司28nmHKC+技术开发也已经完成，28nmHKC持续上量，良率达到业内领先水平。2018Q1全球半导体设备支出170亿美元，同比增长30%；预计2018-2019年同比增速为14%/9%，实现连续四年增长并再创新高。国产设备已经全面进入28nm生产线，部分进入14nm生产线，有望充分受益于本轮国内晶圆厂投资。上游硅片开始进入密集扩产期，相应的设备公司具备较大弹性。重点推荐晶盛机电、北方华创（电子团队覆盖），关注长川科技、至纯科技。
新能源汽车及锂电设备：8月新能源乘用车同比增长6成，大厂扩产加速带动龙头装备订单高增长。乘联会数据，8月新能源乘用车销量8.2万辆，YoY+59.6%、环比+18.6%；1-8月累计销量50.5万辆，YoY+105.3%。特斯拉落户上海带动50万辆车增量，LG化学启动南京扩建项目，CATL大规模招标开启。7月韩国LG化学的电池项目与南京江宁滨江开发区正式签约，预计将总投资20亿美元、年产动力电池32GWh，赢合科技公告中标LG化学数码锂电订单，未来国产设备有望获得其动力锂电订单。而CATL和时代上汽有望在近期确定招标分别超过13GWh和14GWh产线。重点推荐：百利科技、诺力股份、赢合科技。受益标的：天奇股份、璞泰来。
智能装备：国内7月工业机器人实现同比6.3%增长，2017国产机器人市占率首降。国家统计局公布的数据显示，7月份中国工业机器人产量为13669（台/套），实现了6.3%的同比增长。今年上半年，工业机器人产量累计增长24%。外资品牌市占率有所下滑，国内汽车之外的其他行业需求量持续增长，且越来越多的行业开始出现对于工业机器人的需求。6-7月份增速下滑的主要原因在于国内经济形势不明朗，部分客户延迟采购。预计9月份开始销量将逐步回升，关注头部企业市占率的提升以及真正具备核心技术的公司。重点推荐埃斯顿、克来机电，关注中大力德、拓斯达等。
风险提示：上游资源品/油价下跌，重点公司业绩不达预期，基建投资大幅下滑，重大政策变化，美国对华增加关税名单中涉及领域过宽影响国内投资情绪等。
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