东北传媒周报：中报季持续推荐平台型公司和To B解决方案

【一周观点】未来一周将迎中报披露高峰期，年初至今行业估值水平不断创新低，我们建议择优选择平台型、业绩增速长期稳定的龙头公司，我们认为传媒行业上游内容端将迎供给侧改革，行业的趋势：1）整合、出清；2）解决方案服务（ToC到ToB的转变）；3）建立平台并延伸。即传媒的健康发展方向是服务和平台。同时提示重点关注知识产权主线的相关个股。

【市场综述】本周传媒（申万）行业指数上涨0.80%，同期创业板上涨1.10‰沪深300上涨2.96%，上证综指上涨3.63%。本周传媒板块略微上涨，各传媒子版块中，平面媒体上涨2.O9%，影视动漫下跌0.35%，有线电视网络下跌0.08%，营销传播下跌0.49%，互联网传媒上涨2.03%，其他文化传媒上涨0.23%。

【公告要闻】华策影视：公司2018HI买现营收21.87亿，同比增长24.89%，实现归母净利润2.89亿，同比增长5.28%；陌陌：2018Q2实现净营收31.52亿元，同比增长58%，净利润为8.94亿人民币，同比增长90%。201802移动游戏营收为3507.52万元人民币，移动营销营收为1.42亿元人民币，同比增长17%。2018年6月，陌陌月活1.08亿人，上一年同期为9130万人。

【近期投资组合】

1)影视板块：提示关注影视内容的超跌反弹和平台型公司一体化机会，推荐光线传媒、华策影视；院线方面提示关注三四线渠道布局和院线龙头，推荐万达电影（停牌）、横店影视；视频平台推荐芒果超媒、爱奇艺、哔哩哔哩。

2)广告营销：线下重点推荐生活圈绝对龙头分众传媒，阿里入股打开智能营销想象空间，线上推荐数据技术基因型公司梅泰诺、智度股份，二者公司代表行业趋势性机会。

3)教育：持续推荐百洋股份、三垒股份。

4)其他：数字阅读方面，关注微信生态圈和付费内容逻辑；推荐阅文集团、平治信息；知识产权方面，重点推荐图片版权龙头视觉中国和影视版权龙头捷成股份。

【风险提示】业绩不及预期；创业板波动；政策趋紧
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