社会服务行业周报（第38周）：消费促进政策颁布，美团点评有望受益

投资要点：

本周社会服务行业观点

本周中共中央国务院印发《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》，同时国内领先的生活服务平台美团点评登陆港股。我们认为，消费政策为“纲”，具体的消费行为是“目”，生活服务平台居间搭桥，一方面起到引导消费的作用，另一方面也能将评价及时收集，推动服务标准提升。

从《意见》的主要内容来看，围绕居民吃穿用住行和服务消费升级的方向，涉及了实物、服务、新模式、农村等多种消费类型，横贯消费前的产品和服务标准以及消费后的评价和维权体系，同时囊括了内部制度建设和外部市场环境构建等多方面内容。而从美团点评的服务内容来看，包括餐饮、旅游、酒店、出行以及共享服务在内的食住行游购娱全种类，并且评价功能在一定程度上能够起到“用脚投票”和监督的效用。从《意见》的内容来看，类似美团点评这样的生活服务平台能够起到拉动消费升级的作用，有助于《意见》的落实实施；反过来看，如果《意见》能够在扩大消费规模、提高消费水平等方面发挥重要作用，美团点评相比消费终端而言更能受益于“规模效应”。从这个角度来看，我们认为《意见》与美团点评能够形成良好的协同作用。

国务院发布激发居民消费潜力若干意见

《意见》总体要求：构建更加成熟的消费细分市场，壮大消费新增长点；健全质量标准和信用体系，营造安全放心消费环境；强化政策配套和宣传引导，改善居民消费能力和预期作出部署。

本周社会服务板块行情

本周（ 9.17-9.21）上证指数上涨 4.32%，创业板指上涨 3.26%，沪深 300指数上涨 5.19%，休闲服务指数上涨 6.33%，在 28 个申万一级行业分类中位列第 3。重点关注个股中，锦江股份（ +9.82%）、中国国旅（ +9.24%）、珀莱雅（ +8.91%）、腾邦国际（ +7.72%）、众信旅游（ +6.07%）。

风险提示：政策实施进度不及预期、宏观经济波动风险。
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社会服务行业周报（第38周）：消费促进政策颁布，美团点评有望受益

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