匿名人员
2018-9-25 00:53
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市场及板块回顾
上周，计算机板块下跌 0.41%，同期沪深 300 上涨 0.81%，创业板指下跌 0.93%，板块跑输大盘。上周，我们新增推荐【捷顺科技】位列涨幅榜前 10，公司互联网停车推进顺利。上周我们重点推荐的【汉得信息】因为 SAP 合作代理传闻位列跌幅榜前 10，我们认为终止软件代理对汉得业绩影响很小，同时实施服务更多是客户选择的结果，与 SAP 推不推荐关系不大，同时实施服务商与原厂商的摩擦由来已久，公司在博弈过程中不断成长， SAP 的动作也从侧面印证了汉得的产品竞争力，建议抓住调整带来的买入良机。
继续看中期反转，首选云计算/工业互联网+国产化自主可控，存量“独角兽”有望迎来估值体系重塑。云计算/工业互联网重点看好用友网络、浪潮信息、长亮科技、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、广联达，建议关注赛意信息、鼎捷软件、卫士通等。国产化自主可控重点看好浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科、中科曙光，建议关注北信源、同有科技、东方通等。独角兽上市将重塑 A 股科技股估值体系，重点推荐存量“独角兽”：上海钢联、长亮科技、卫宁健康、捷顺科技、东华软件、航天信息、生意宝等，关注恒生电子。
本周组合
金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、上海钢联、捷顺科技、太极股份、长亮科技、 东方国信。
行业观点
航天信息： 中报业绩略超预期，会员服务和助贷业务贡献主要增量。 上半年归母净利下滑主要受非经常性损益影响，扣非净利润增长约 5%-11%，略超市场预期。会员制与助贷业务贡献主要增长，下半年成长开始加速。以传统税控业务为基石，财税服务和助贷业务有望持续高速增长。以传统税控业务为基石，财税服务和助贷业务有望持续高速增长。公司作为拥有千万规模企业用户的税控领军企业，多年以来积累了丰富的客户资源与税控数据，财税服务和金融助贷业务有望再造一个航信。 我们看好公司业务发展前景， 维持“买入”评级。捷顺科技：智慧停车“ 独角兽” 加速前行。 智慧停车“独角兽”加速前行：传统停车设备一家独大，互联网停车后来居上；今年费用增长快，多策略推动收入增长，传统业务明年有望回升；互联网停车规模快速扩张，广告变现弹性大，停车场里的“分众传媒”。预计 2018-2020 年 EPS 为 0.25/0.34/0.45，目标价 12 元。
继续看中期反转，首选工业互联网/云+国产化自主可控，存量“独角兽”有望价值重估
1）云计算/工业互联网：用友网络、金蝶国际、东方国信、广联达、长亮科技、汉得信息、宝信软件、恒华科技、东华软件、卫宁健康、泛微网络、深信服、华胜天成，关注恒生电子；
2）国产化自主可控：中科曙光、浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科；
3）存量“独角兽”：上海钢联、航天信息、卫宁健康、长亮科技、东华软件、生意宝，关注恒生电子；
4）低估值二线龙头：易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇软件、超图软件、二三四五。
风险提示： 宏观经济不景气；政策风险；技术推广进度不及预期
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