食品饮料行业周报：稳中求胜

近期行情回顾：上周各大指数都出现了不同程度的下跌，其中上证综指、深证成指、创业板和沪深 300 指数涨跌幅分别为-0.84%、 -1.69%、 -0.69%和-1.71%。申万28 个一级指数涨跌不一，从涨跌幅上看，国防军工、农林牧渔和采掘分列第一到第三位，涨跌幅分别为+4.33%、+1.10%和+1.10%；涨跌幅后三位的是家用电器、电子和食品饮料，分别为-3.26%、 -2.41%和-2.41%。食品饮料板块跑输沪深 300 指数 0.70 个百分点。各子板块中，涨跌幅排名前三的分别是肉制品（ +2.59%）、葡萄酒（ +1.38%）和其他酒类（ +1.08%），乳品（ -6.28%）、食品综合（ -2.28%）和白酒（ -2.19%）分列后三位。

行业及上市公司信息回顾： 2018 年 1-7 月饮料酒产量同比增长 0.76%；燕京啤酒业务范围再度扩充；汾酒将在加拿大建酒庄；茅台稳价再出招：狗茅 375ml 礼盒、3 斤、 5 斤装新上市；张裕赚取全部葡萄酒上市公司 90%利润，暴露了国产葡萄酒困境；上市一年热销 2 亿包，君乐宝开创芝士酸奶新品类；保健品巨头海外“血拼”，汤臣倍健 6.7 亿澳元收购澳洲益生菌老大；猪瘟疫情当头"大象"转身缓慢；调查报告：大陆年轻人最喜欢喝啤酒。

投资建议：作为传统的防御型行业，绝大多数子行业基本面可以确定，表现也相对坚挺，随着双节的临近，我们依旧看好白酒板块和保健品板块的表现，对食品饮料板块依然保持相对乐观的态度。建议关注受益于消费两级分化明显的细分行业，比如一线白酒、区域型白酒龙头、光瓶酒龙头、调味发酵品、休闲食品、保健品等以及此类行业中估值具有相对优势的上市公司，如贵州茅台、五粮液、今世缘、山西汾酒、中炬高新、汤臣倍健等。

风险提示：消费增速不达预期、行业政策变动风险、食品安全问题等。
查看PDF原文

食品饮料行业周报：稳中求胜

浏览过的版块