计算机软硬件：行业周报（第三十周）

本周观点：坚持中长期成长方向把握优质龙头公司

短期财政政策与信用政策转宽松利好周期行业，但政策大放水可能性较小，行情持续性有限，同时国内消费数据下降也引发了市场对消费股的担忧。相对而言中长期成长板块确定性更强，通过短期政策宽松对冲经济加速下行风险后中长期实现新经济转型是核心投资逻辑。持续看好自主可控、云计算、教育信息化等高景气度细分板块，短期可积极关注中报业绩好、估值和成长性匹配度高、交投流动性好的行业龙头型公司。

子行业观点

自主可控：由于未获中国市场监管总局通过，高通放弃收购恩智浦，科技领域博弈预计将长期存在，短期对芯片等高技术产品领域造成压力；中央国家机关供货采购项目中，通用笔记本电脑飞腾、龙芯芯片系列等七个品目因投标产品不足三款做废标处理。经与相关上市公司沟通，将在三个月内重新开标，我们判断对业务影响不大。

重点公司及公司动态

1）中国长城：股价调整较充分，自主可控、军工和芯片业务前景良好。

2）千方科技：估值较低，智能交通与安防双主业景气度高协同效应好。

3）佳发教育：受益新高考改革及考场信息化建设新周期中报预期良好。

风险提示：宏观经济整体下行的风险；金融去杠杆带来的信用紧缩风险；中美贸易摩擦对于经济贸易的不确定性带来的风险。
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计算机软硬件：行业周报（第三十周）

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