「首份教育行业网点深度专题（下）」忆往昔，展今朝，未来K12培训行业网点布局路在何方

导语：

证券化极速前进和在线教育执着探索是 K12 教育培训行业目前的两大特征。但受行业特质、消费习惯及用户体验影响，2017 年在线教育市场规模占 K12 培训教育整体市场规模的 6.64%，线下教育仍然是 K12 培训授课的主要方式，而且在可预见的较长时间线下资源的战略地位不会改变，研究其网点分布具有极大意义，合理的网点扩张方式和路径有助于企业降低扩张的边际成本，更重要是在战略高地成功实施卡位。

本文以 K12 培训企业作为研究对象。根据我们研究，目前市场上全国性和地方性机构主要有 6 大网点布局策略：

双巨头新东方、好未来，率先在一线城市布点，网点扩张增速呈现周期性变化以稳固基础单元运营能力，近年借助双师模式网点快速下沉，剑指集中度红利，目前网点数目分别达到 1081 家和 630 家，新东方借助双师模式进入 12 个城市；

以学大教育、精锐教育为代表的 1 对 1 以及 1 对多模式全国性机构，以一二线城市为主要布局地之际，选择性进入三四五线城市；

以朴新教育为代表的企业，以并购进行快速扩张整合， 3 年收购 48 家学校；

以卓越教育为代表的企业，以少量一线城市为根据地，逐渐向四周扩散网点；

以佳一教育为代表的企业，聚焦江浙一带，深耕三四线城市做深做透；

以高思教育为代表的企业，通过 B 端业务输出自己的教研能力，减少向外扩张，避免与 B 端客户直接竞争。

经过我们研究，未来 K12 企业会有三大基本趋势：

三四五线市场增速达到 18%，未来三四五线城市是 K12 企业战略性争夺之地，巨头企业加速网点下沉步伐。

K12 领域集中度将会进一步上升，2017 年 CR3 为 4.62%，双师模式是行业集中度进一步提高的关键因素，缺乏竞争力的 K12 企业将会寻求联合，也会提高集中度。

考试内容的非标准化和教师资源的稀缺会一定程度上阻碍行业过于集中，未来较长时间在新模式未突破前，全国性龙头企业和区域性龙头企业并存的场景将是稳定的。

目前一线城市已是一片红海市场， TOP3 企业好未来、新东方、学大教育分别在北京地区设置了 145、97、36 个网点，中心城市树旗，周边循序扩张的模式已经丧失机遇期。新晋 K12 企业需要另辟蹊径。我们认为，未来有两种主要的大方向策略仍然有望突出重围，一是快资本打法需要另辟蹊径，二是慢节奏打法需要加速证券化。

并购打法、在线教育以及 B 端业务有望成为黑马的机遇，争夺 K12 市场的集中度红利

区域性的机构应该以建立资本市场护城河作为核心战略，即应该加速证券化，借助资本市场的力量扩张自己的规模，增加自己的竞争力。

风险提示：双师模式的不确定性，政策的不确定性
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