计算机设备Ⅱ行业专题报告：八大维度看计算机行业行情自主可控为先锋，行业云计算为中军主力

近期行业核心观点：

八大维度看计算机行业行情，自主可控为先锋，行业云计算为中军主力

1.两条行业主线：

（ 1）国产化：自主可控；（ 2）渗透率：云计算（行业云）

2.三个核心逻辑：

（ 1）国家政策：支持自主创新，自主可控；

（ 2）产业趋势： ATH 巨头发力 B 端行业云计算，细分龙头协力

前行；

（ 3）基本面成长：行业后周期属性，进入新一轮成长周期，一季度以来订单明显释放，中报业绩确认成长持续性，连续两个季度基本面强改善

3.选股标准：

（ 1）聚焦龙头白马，主题+龙头；

（ 2）关注 ROE、现金流等指标，选择长期盈利能力强的品种；

（ 3）商誉等因素将导致估值折扣；

（ 4）巨头合作的公司，关注落地能力与落地速度

4.主要风险：

（ 1）质押和流动性风险；

（ 2）人民币贬值，外资投资行为变化风险；

（ 3）政府开支波动风险；

（ 4）行业云落地难度相对较大

5.核心推荐标的：

自主可控：中国软件、太极股份、浪潮信息、中科曙光等云计算：浪潮信息、用友网络、广联达、泛微网络、深信服等工业互联网（工业云）：用友网络、东方国信、宝信软件、汉得信息、赛意信息

金融云：长亮科技（腾讯云）、高伟达（蚂蚁金服）、润和软件（蚂蚁金服）、神州信息（京东金融）、赢时胜等

医疗云：东华软件（腾讯云）、卫宁健康（蚂蚁金服）等云服务：天源迪科、神州数码

首选标的：中国软件、太极股份、浪潮信息、中科曙光、用友网络、东华软件、东方国信等

风险提示:政策推动不及预期，市场生态建设不及预期。
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计算机设备Ⅱ行业专题报告：八大维度看计算机行业行情 自主可控为先锋，行业云计算为中军主力

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