纺织服装行业周报：美拟对我国纺织品加征关税，出口纺企面临考验

【投资要点】

上周纺织服装行业上涨 3.05%，上证综指上涨 3.06%，沪深 300 上涨3.79%，创业扳指上涨 5.01%，根据东财分类的 27 个一级行业指数涨跌幅排行榜中，纺织服装排在第 15 位，弱于市场平均表现。

上周美国公布关税清单，涉及 1000 余项纺织服装产品，主要包括纺织原料、半成品及少量服装附件产品，相对来说产业链下游服装企业基本不受影响。

我国今年 1-6 月纺织品出口同比增长 10.28%，复苏态势明显。如关税生效将对我国纺织服装出口带来负面影响，不过，我国纺织龙头企业进行全球战略配置，布局东南亚等地，充分利用政策及人工成本优势降本控费，转移供应链做转口贸易，对此类贸易风险有较强应对能力。此外，人民币仍存贬值可能，或将对冲部分关税影响，益于海外业务占比较高的纺服企业。

截至 7 月 13 日，东财纺织服装行业有 48 家公布了中期业绩预告，13家企业续亏或略减，其余企业均预盈，向好占比逾 72%，业绩改善趋势明显。目前，纺织服装行业处于低估值区间，随着渠道信心恢复，库存清理到位，行业基本面重回景气，整体板块投资价值凸显，我们上调行业评级至“强于大市”。建议投资者关注中报业绩超预期的标的，尤其是内生增长动力充足的细分行业龙头。

【配置建议】

投资方面，建议关注棉价上行趋稳行情下，海外产能布局超前的色织布行业龙头鲁泰 A（000726）。

【风险提示】

原材料波动风险；

人民币汇率波动风险；

终端消费疲软，市场反馈不如预期；

中美贸易摩擦升级。
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纺织服装行业周报：美拟对我国纺织品加征关税，出口纺企面临考验

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