招商基础化工行业周报2018年7月第3周：TDI、聚苯乙烯涨幅居前，双氧水、DMF、醋酸跌幅较大

本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。

板块整体走势

本周基础化工板块（申万）下跌0.31%，上证A指下跌0.06%，板块跑赢大盘0.25个百分点。涨幅排名前5的股份别为兆新股份（+42.24%），美联新材（+33.12%），时代新材（+20.92%），渝三峡A（+18.54%），拉芳家化（+16.27%）。跌幅排名前5的个股分别为：盐湖股份（-18.22%），鸿达兴业（-17.66%），怡达股份（-16.41%），三爱富（-9.97%），建新股份（-8.84%）。

此外，本周基础化工板块（申万）动态PE为20.13倍，低于2015年来的平均PE39.59

本周重点推荐公司：华鲁恒升、万华化学、阳谷华泰、扬农化工、利尔化学、利安隆、金禾实业、合盛硅业、新纶科技。

化学品价格及价差走势

根据招商基础化工数据库统计的207个产品价格，周涨幅排名前5的产品分别为TDI（+7.39%），通用级聚苯乙烯（+5.57%），顺丁橡胶（+4.88%），丁二烯（+4.57%），水合肼（+4.29%）。周跌幅排名前5的产品分别为双氧水（-8.44%），DMF（-7.94%），醋酸（-5.76%），合成氨（-4.84%），辛塔原油（-4.53%）。

根据招商基础化工数据库统计的53个产品价差，周涨幅排名前5的产品分别为己二酸价差（+12.15%），原油价差（+11.84%），三聚磷酸钠价差（+10.47%），TDI价差（+8.63%），顺丁/天胶价差（+4.81%）。周跌幅排名前5的产品分别为醋酸价差（-9.00%），煤头尿素价差（-8.50%），天胶-丁苯价差（-8.17%），气头尿素价差（-7.77%），丙烯价差（-7.15%）。

风险提示：原油品价格大幅波动、下游需求不振、环保压力升级。
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