上周行情回顾： 申万计算机指数收于 3984.21 点，上涨 1.34%，沪深 300 指数上涨 0.01%，创业板指数下跌 0.55 %，中小板指数下跌 0.38%。 上周申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第六（6/28）。 分版块来看， 上周各主题板块指数涨跌互现，第三方支付指数、区块链指数、云计算指数表现位居前列，虚拟现实指数、移动支付指数、智慧医疗指数表现最差。上周计算机板块有 102 家公司上涨， 11 家公司持平， 87 家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有同为股份(+20.51%)、佳发教育(+19.85%)、创意信息(+15.63%)、石基信息(+15.14%)、超图软件(+15.07%)。
本周行业观点： 1） 近日， 根据基金公司披露的二季度报告，截止 2018Q2，公募基金重仓持有计算机行业总市值约为 386 亿元，占全行业比重约为 4.39%，与 2018Q1 的 3.46%相比，提升 0.93 个百分点。连续两个季度计算机行业持仓占比得到提升，而此前一季度的持仓占比实现触底反弹， 结束了连续多个季度持仓占比下降的局面。按照持股市值排序，截止 2018Q2基金前五大重仓股依次为浪潮信息（34.7 亿元）、航天信息（26.0 亿元）、广联达（25.8 亿元）、中科曙光（22.2 亿元）和卫宁健康（20.1 亿元）。按照基金持仓占公司流通股比例变化情况排序，基金在二季度加仓幅度最大的五只个股依次为美亚柏科（+8.66%）、汉得信息（+7.64%）、浪潮信息（+6.39%）、新北洋（+6.03%）和泛微网络（+5.93%）。值得注意的是截止 2018Q2，行业内基金公司前十大及前五大重仓股市值合计占比分别为 53.63%和33.38%，相较 2018Q1 末的 39.61%和 23.06%均提升了约 10 个百分点，行业内持仓集中度得到明显加强。我们认为，计算机行业持仓比重的上升趋势得到再次确认，显示了机构对行业认可度的持续提升。另外，行业内个股持仓市值占比集中度提升，显示了行业内两极分化情况加剧，优质标的或者得到相较以往更高的关注。 2） 近日，工信部印发《工业互联网平台建设及推广指南》和《工业互联网平台评价方法》。《推广指南》提出到 2020 年，培育 10 家左右的跨行业跨领域工业互联网平台和一批面向特定行业、特定区域的企业级工业互联网平台，并提出了包括制定工业互联网平台标准、推广工业互联网平台在内的具体工作任务。《评价方法》则按照基础共性能力要求、特定行业平台能力要求、特定领域平台能力要求、特定区域平台能力要求、跨行业跨领域平台能力要求这五个部分对工业互联网平台的评价提出了具体标准。我们认为，自年初以来工业互联网领域相关政策不断推出，此次提出的工作目标在此前文件中也有提及，此次更多的是对具体推广工作和评价工作的细化，有利于工业互联网平台的快速落地以及真正优秀的工业互联网平台的脱颖而出。未来相关方面的政策安排或将持续推出，工业互联网领域的长期发展值得期待。
重点推荐公司： （1）恒华科技：“十三五”期间电网建设投入依旧可观，配电网侧建设是重点，智能化投入比例也有望提升。公司也在积极推进电力信息化领域的 SaaS 服务，云平台业务进展顺利， 2017 年年末总用户数达到 58,525 家，其中企业用户数为 4,543 个，个人注册用户数为 53,982 个。相较 2016 年年末，企业用户数增长明显。 新一轮电改的核心是售电侧市场的放开，公司可以为新兴售电公司提供从业务培训、投融资、配网建设到信息系统建设的售电侧一体化服务，公司有望受益于电改的深入推进；（2） 佳都科技： 2017 年全年公司业绩实现高增长， 其中智慧城市及智能化轨道交通两个核心业务板块增速最高，主要受益于智慧城市业务在新疆等地区的精准布局以及智能轨道交通业务在武汉、广州、厦门等地的持续开拓。公司警务视频云系列产品、“ IDPS 交通大脑”解决方案等新产品已经完成研发并落地，未来有望带动公司业绩提升。 （3）思创医惠：公司是国内唯一一家在电子商品防盗(EAS)行业的上市龙头企业。公司 EAS 产品种类齐全，拥有 EAS 产业技术优势与规模优势，公司 EAS 业务持续稳定增长，产品销售覆盖海内外，全球市场占有率超过 30%， 维持 40%以上高毛利率。通过与 IBM 合作，公司成功将 IBM 沃森本土化，已与国内几十家三甲医院签署了 Watson 肿瘤解决方案合作协议，其中近十家沃森联合会诊中心已经正式落地运营并开放商用服务。此外，公司的 RFID 业务发展多年，拥有一定的技术积累与客户，为服装零售业及生鲜零售行业的客户提供智能化解决方案。随着线下生鲜等快速大规模布局，相关订单有望快速增长。 （4）启明星辰： 启明星辰长期以来始终专注于信息安全领域，以安全产品和安全服务两条主线，较为完备的覆盖客户的网络安全需求。根据第三方数据及公司年报，公司近些年在安全管理平台（SOC）、统一威胁管理平台（UTM）、入侵检测/入侵防御（IDS/IPS）、防火墙、 VPN 等主流信息安全产品的市场占有率保持领先，综合实力突出。公司一直以来注重公司的研发及技术储备，研发投入占营收的比重始终保持在行业内的较高水平。 （5）中海达： 公司是国内业务覆盖全面的卫星导航领先企业。公司产品在主流的 RTK 产品、 GIS 数据采集器、海洋探测设备市场均占据重要的市场地位。在技术领域，公司是国内少数几家拥有自主板卡技术的公司之一。 2017 年，公司北斗高精度板卡产品性能获得客户广泛认可，并在自产 RTK 设备上实现了超过 30%的进口替代。 作为行业龙头的中海达将受益于卫星导航产业链发展以及北斗建设的日趋完善。
风险因素： 技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期；估值水平持续回落；商誉减值。
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