匿名人员
2018-9-25 00:43
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一、市场回顾]
农业板块表现明显强于大市，子板块林业和饲料涨幅领先。1.第30周，申万农业指数上涨2.28%，上证综指上涨1.57%，深证成指上涨0.48%，农业涨幅与大市持平。2.二级子板块只有动物保健下跌，其他都上涨，林业和饲料上涨4%以上，涨幅领先。3.前10大涨幅个股主要分布于饲料、农产品加工板块，饲料板块上涨个数较多；前10大跌幅个股主要分布于动物保健和农产品加工板块。涨幅前3名个股分别是晨鑫科技，ST康达和罗牛山。
二、投资建议
上周，鸡苗和毛鸡价格创出年内新高，猪价反弹，猪鸡走势良好。我们对后市农业板块投资观点如下：
1.白鸡板块：景气持续高涨，继续推荐。上周，商品代鸡苗和毛鸡价格继续大涨，双双创出年内新高，白条鸡价格虽上涨但涨幅弱于毛鸡。养殖端盈利不断上升，屠宰端微利但有所好转。种鸡存栏数据环比变化不大，祖代种鸡存栏和父母代种鸡存栏仍处于近年来低位。短期来看，受供给收缩叠加季节性需求上升持续的影响，鸡苗和毛鸡价格有望上涨至8月份，高点或可见到5元/羽上方。我们建议持续关注白羽肉鸡板块，个股方面重点推荐益生股份和圣农发展。
2.生猪板块：猪价短期反弹中期筑底，推荐长线布局。近期，猪价上涨明显，天气因素带来运输不便或是主要推动力量。3季度是猪肉消费旺季，受需求提振的影响，价格阶段性反弹有望反复出现。据协会监测数据来看，规模场能繁母猪存栏水平继续上升，6月底存栏量同比升幅超过10%。从规模场扩张情况来看，中期生猪供给或宽松，因此猪价虽在季节性需求上升作用下有所反弹但仍处于筑底阶段，筑底之后有望逐渐步入新一轮上涨周期。目前，龙头公司估值处于底部极限区域，存在低估，股价有向上空间。养猪股建议在估值底部区域进行长线布局，重点推荐个股有温氏股份、大北农、天邦股份、唐人神。
3.种植及种子板块：景气和估值双双筑底，建议关注。目前，大部分种植及种子公司的PB下行至历史底部极限区域，估值具有长期吸引力，建议积极关注。细分子行业来看，玉米制种业景气中期触底，18/19年，受制种面积减少的影响，景气边际改善可能性较大。此外，受中美贸易加征关税的影响，上半年进口苜蓿草价格上涨明显，带动国产苜蓿草价格上涨和国内种植产业受益。投资策略方面，建议布局品种优势明显的龙头登海种业、隆平高科和全行业链一体化运行，成本控制能力较强的优质种植公司苏垦农发和苜蓿草龙头亚盛集团。
三、行业数据
生猪：第30周，辽宁产区生猪出厂价为12.46元/公斤，环比涨0.50元/公斤；自繁自养头猪盈利44.53元/头。6月底，全国生猪存栏量为32601.00万头，环比下降1.20%，同比降1.80%；能繁母猪存栏量为3242万头，环比降1.30%，同比降2.90%。
肉鸡：第30周，山东烟台产区白羽肉鸡（二类厂）棚前价格4.29元/斤，周环比涨0.19元/斤；山东烟台产区白羽肉鸡苗3.68元/羽，环比涨0.48元/羽；第30周，肉鸡养殖单羽盈利2.85元。
饲料：据博亚和讯统计，第30周，肉鸡料均价2.80元/公斤，环比持平；蛋鸡料价格2.59元/公斤，环比持平；育肥猪料价格2.70元/公斤，环比持平。
水产品：第30周，山东威海大宗批发市场海参价格120元/公斤，环比持平；扇贝价格8元/公斤，环比持平；对虾价格180元/公斤，环比持平；鲍鱼价格120元/公斤，环比跌10元/公斤；第29周，全国农贸批发市场鲤鱼价格12.80元/公斤，环比持平；鲢鱼价格9.70元/公斤，环比涨0.04元/公斤；草鱼价格15.05元/公斤，环比跌0.17元/公斤；鲫鱼价格15.92元/公斤，环比涨0.01元/公斤。
糖、棉、玉米和豆粕：第30周，南宁白糖现货价5187元/吨，环比跌36元/吨；中国328级棉花价格16182元/吨，环比跌2元/吨；全国玉米收购均价1784元/吨，环比涨2元/吨；全国豆粕现货均价3112元/吨，环比涨13元/吨。
三、风险提示
突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期
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