基础化工行业周报（第三十周）

本周观点：景气高位震荡，盈利中枢有望持续抬升，长期走向集中和一体化

短期化工品下游逐步进入淡季，中期农化、纺织等细分领域需求相对刚性；供给端新增产能释放趋缓，存量产能受环保约束，其中染料、农药、橡胶助剂等子行业受影响较大，需关注信用边际宽松后续对于化工品价格的影响；OPEC增产幅度不及预期，伊朗问题持续发酵，油价总体维持强势，有利于化工品整体价格趋势；总体而言，我们预计化工大部分子行业供需格局将持续改善，化工品价格中枢有望抬升。长期而言，行业将逐步走向集中和一体化，龙头企业市场份额有望不断提升。

子行业观点

涤纶/PTA：产业链价格普涨，流通库存全面下降，其中PX涨幅较大，涤纶长丝小幅上涨；聚氨酯：万华8月聚合MDI挂牌价上调1000元吨，市场价同步走高，另福建康乃尔拟建40万吨/年MDI项目，项目信息于上周公示。

重点公司及动态

环保主线：浙江龙盛（染料）、扬农化工（农药）、阳谷华泰（橡胶助剂）；成长主线：飞凯材料、国瓷材料、利安隆、光威复材；民营炼化：恒逸石化、荣盛石化、恒力股份、桐昆股份；行业龙头：万华化学（聚氨酯、石化）、华鲁恒升（尿素、煤化工）。

风险提示：油价大幅波动风险，下游需求不达预期风险。
查看PDF原文

基础化工行业周报（第三十周）

浏览过的版块