本期投资提示：
投资建议： 继续看好三季度白羽肉鸡价格产业链产品价格上涨及生猪价格震荡回升， 积极增持畜禽板块。 ①白羽肉鸡： 2017 年和 2018 年上半年商品鸡养殖规模的减少至屠宰企业鸡肉库存减少， 恰逢三季度消费旺季，拉动近期鸡肉、毛鸡价格上涨。预计随天气逐步转凉，商品鸡养殖补栏增加，商品鸡苗价格上涨值得期待。 建议积极增持白羽肉鸡行业：益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份、禾丰牧业； ②生猪养殖： 年初仔猪腹泻病传导效应及养殖企业提前产能“收缩” ， 预计三季度生猪价格继续回升， 可战略性配置牧原股份、温氏股份； ③其他子行业： 水产饲料进入销售旺季， 继续看好海大集团、天马科技，需关注台风对水产养殖的影响； 肉鸭养殖景气回升，可关注华英农业；动物疫苗行业竞争加剧，长期配置中牧股份、生物股份、 普莱柯； 种业： 进入销售淡季，长期配置隆平高科；农产品加工： 看好估值较低的晨光生物；宠物食品： 继续看好中宠股份、佩蒂股份。
肉鸡养殖: 白羽肉鸡行业是目前农业子行业中景气向好确定性最高的子行业。截至 7 月 29日，山东肉毛鸡价格 4.27 元/斤，周环比持平；商品代鸡苗价格 3.34 元/羽，周环比上涨14%。 三季度最值得期待的是商品代鸡苗价格上涨。 本周鸡苗价格继续上涨，可见补栏积极性依然高涨，整个白羽肉鸡养殖产业链景气依旧，毛鸡和冻品价格处于较好行情，上游从祖代种鸡、父母代种鸡、鸡苗孵化到商品毛鸡养殖都处于较好的盈利状态。 除外购市场毛鸡的纯屠宰企业因为毛鸡成本较高有所亏损。 全产业链企业较好的盈利状况将在中报和三季报逐步体现。
生猪养殖： 生猪价格继续震荡回升， 积极配置生猪养殖板块。 据大北农集团农信互联 “养猪助手”： 7 月 25 日，全国各地生猪均价为 13.14 元/公斤，较上周均价 12.40 元/公斤，上涨 5.96%。 生猪价格已经上涨至规模化企业养殖成本线上，个别地区猪价反弹突破 14元/公斤。 从生猪和能繁母猪存栏数据来看，存栏量在持续下降，对于后市生猪供应有一定的影响。 猪价已经快速上涨，行业淘汰量和淘汰速度超出市场预期，我们继续推荐关注 7-8月猪价的反弹行情。中期来看我们认为：生猪价格预计下半年震荡回升，底部抬高，再次回到前期低点的可能性不大。
动物保健： 中牧股份发布 2018 半年报预增公告： 预计 2018 年上半年实现归母净利润1.71-1.82 亿元，同比增长 50%-60%；扣非后的归母净利润 1.7-1.82 亿元，同比增长52%-62%。符合我们中报前瞻中的预测（我们此前预计公司净利润同比增速 55%）。公司主业利润稳健增长。 经过拆分，我们预计 2018 年上半年公司主业利润（营业利润-投资收益）同比增速超过 20%； 金达威贡献投资收益持续亮眼，在 2018 年一季报中预计上半年净利润区间为 4.5-5.2 亿元，同比增长 202%-249%。按照持股比例计算，我们预计公司由于持股金达威所产生的投资收益接近 1.1 亿元； 全年来看，公司口蹄疫市场苗继续放量，预计全年销售收入有望突破 3 亿元。预计 2018-2020 年公司归母净利润 4.65/5.24/5.85亿元,同比增速分别为 16.6%/12.7%/11.6%。
风险提示： 鸡产业链产品、生猪价格上涨低于预期， 自然灾害影响。
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