一周行情回顾
本周（2018/7/23- 2018/7/27 ）沪深 300 指数上涨 0.81%，创业板指下跌0.93%；通信申万指数下跌 0.08%，其中通信设备指数下跌 0.57%，通信运营指数上涨 3.11%。
行业内上市公司本周涨幅前五分别是：*金亚（21.98%）， 实达集团（7, 。46%），波导股份（3.51%） ，久有股份（3.7%），高盛控股（4.28%）。
本周行业观点
5G 全产业链进展扫描：全球 5G 部署竞争持续激烈，设备明年年初、手机明年中后具备商用条件。标准方面，目前首个完整 5G 标准 R15 已完成，该标准重点支持增强移动宽带（eMBB） 业务，及部分低时延高可靠场景（URLLC）应用需求，完整的 U RLLC 场景有待 R16 标准支持，大规模机器通信 mMTC 场景暂未进行标准化，主要基于已有的 NB-IoT 和 eMTC 技术支撑。全球 5G 部署竞争激烈，中美韩总体领先。国内 5G 部署未受贸易战和中兴事件影响，从国家层面到运营商层面对于 5G 的态度均是在稳步甚至加速推进，中国移动制定系列发展规划引领 5G 产业链商用，电信、联通明确 5G 建网策略，优选 SA 架构、中频段覆盖；韩国三大运营商已明确共建共享 5G 网络，计划明年 3 月全球首发 5G 商用服务；美国认为中韩 5G领先，急于加速追赶，在中频段频谱和网络部署上不断发力。设备方面，各厂商积极参加我国 5G 第三阶段试验和研发，预计 N SA 设备今年年底、SA设备明年上半年商用就位。终端方面，高通在基带和射频芯片布局领先，国内华为、联发科、展锐加速追赶，终端厂商纷纷发声 5G 手机商用计划，华为预计在 19 年 6 月发布 5G 手机，基于高通方案的 OPPO/vivo、联发科和展锐方案等均预计在 19 年下半年商用。
中国铁塔将在香港首次 IPO 路演，公司收入和现金流优质稳定。中国铁塔预计发行股票 431 亿股，募资达 680 亿港元，公司塔类业务市占率占绝对优势，IPO 募集资金主要用于新站点扩建和设施维护等。我们认为，作为移动通信的底层基础设施，铁塔业务具有收入和现金流优质稳定的优点，但由于中国铁塔成立的目的就是为了实现三大运营商间共建共享，减少重复建设成本，主要客户同时也是大股东，因此公司在租金定价上可能不占优势，业绩弹性可能相对较小。
西南、青岛集中布局 IDC，转型发展数字经济。近期，各地纷纷加大数据中心产业集群建设，拉动城市转型升级。本周，西南云计算项目落地，预计总投资 15 亿，可提供 1 万个机柜；青岛移动建设青云数据中心，投资超过 30亿，规划 2 万个机架。作为数字化社会的基础设施，我们持续看好数据中心I DC 行业高速增长，各地大规模数据中心的兴建，也将有效带动上下游产业链增长。
投资建议
全球 5G 竞争激烈，产业链面向商用不断迈进，我们建议全面布局 5G 产业链相关标的，推荐中兴通讯、光迅科技、中际旭创。
风险提示
中美贸易战出现反复； 5G 产业链进展和 5G 商用进展不及预期。
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