匿名人员
2018-9-25 00:41
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板块追踪： 上周通信（申万）指数收于 2098.07，下跌 0.08%%，沪深 300 指数上涨 0.81%，创业板指数下跌 0.93%。上周，各申万一级行业除医药生物、电子等全部上涨，通信行业指数下跌幅度较小。从子板块来看，上周子板块除大数据、物联网、通信设备等板块外全部上涨。其中，军工通信上涨最多（4.36%），其次是运营商（4.12%）。 上周通信板块有 60 家公司上涨， 5 家公司持平， 45 家公司下跌。
行业观点： 7 月 25 日，中国铁塔股份有限公司正式在香港招股，并将于 8 月 8 日在港上市。此次中国铁塔拟全球发售 431.148 亿股 H 股， IPO 集资最高 680 亿元，有望成为年内港股募资规模第一股。中国铁塔为通信业共建共享而生，承担了运营商铁塔、基站和室内分布系统的建设与运维工作，通信业基础设施建设效率得以显著提升。成功 IPO 后，中国铁塔会获得更多融资渠道和资金，大幅提升资本开支能力。在 5G 建设中，中国铁塔将充当网络基础设施建设的急先锋，全面布局 5G 铁塔站址资源，为运营商集中资金投资 5G 通信设备奠定坚实基础。运营商以 5G 接力 4G 扩容，有望在行业应用上拓展收入来源，提升自身盈利， 建议关注中国联通。
全球 5G 部署范围扩大，试商用进展顺利。 GSA 发布报告《全球 5G 进展：试验、部署、商用》，全球参与 5G 布局的国家已扩展至 66 个，相关运营商数目达到 154 家。设备商方面，高通、爱立信等设备商推出商用 5G 方案。运营商方面， Verizon、新加坡电信等运营商纷纷规划 18年底及 19 年初部署 5G 商用网络。而在国内， 5G 由于强大的产业外溢效应而被当做拉动内需经济增长的王牌，政策上给予了大力支持。 2019 年牌照发放前行业有望在密集催化剂推动下迎来主题投资机会， 2020 年开始运营商扩大资本开支，行业公司业绩兑现推动业绩投资机会。5G 是通信行业未来发展大趋势，设备商也将首先受益 5G 建设的需求拉动。建议关注：亨通光电、中天科技，烽火通信，光迅科技。
公司推荐： 1、高新兴（300098）： 近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级，树立了以物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用，打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备， 通过视频监控的集成进入安防行业， 目前安防业务体系已经形成五大板块：通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网，夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联， 布局电子车牌市场，收购中兴物联，建立“云+端”业务生态体系。 2、海能达（002583）： 公司目前是全球极少数同时提供 TETRA、 PDT、DMR、 专网 LTE 等全系列标准产品的专网通信设备商。在中国，公司市场占有率本土品牌排名第一；在全球，公司产品出货量排名第二，仅次于专网传统龙头摩托罗拉。设计上， 公司在防爆、防水防尘、工业设计等方面达到业界领先水平。 生产上，凭借产业链配套齐全、生产要素价格低廉的优势，公司在成本控制上具备全球竞争力。未来 5 年，借助轨道交通大规模建设带来的网络建设需求以及 PDT 系统的铺开，公司有望复制华为的成长路径成为专网行业的小巨头。
风险因素： 技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。
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