电子行业周报：苹果业绩亮眼产业链公司有望受益低估值消费电子公司凸显投资价值

一.上周行业热点

苹果发布2018年第三财季报告，收入同比增长17%（搜狐科技）

二.最新观点

【苹果18年第三财季表现亮眼，低估值消费电子公司凸显投资价值】

1、苹果18年第三财季表现亮眼，建议关注苹果产业链优质公司表现。第三财季苹果实现收入532.65亿美元，同比增长17%；净利润115.19亿美元，同比增长32%。苹果产业链优质公司有望直接受益。建议关注消费电子行业龙头边际改善的投资机会，看好合力泰、立讯精密、欧菲科技、蓝思科技及东山精密等。

2、中美贸易战持续升级，市场偏好进一步降低。近期贸易战呈现升级态势，美国表示将对中国44家企业实施出口限制、拟将之前公布的2000亿美元进口商品加征税率从10%提升至25%；中国商务部决定对原产于美国的600亿美元商品加征25%-5%不等的关税予以反击。中美贸易战持续升级引发市场对电子行业的情绪波动，导致电子指数进一步下挫。我们对行业整体基本面持积极态度，预计未来市场的风险偏好仍将受到中美贸易战走向的影响，一旦出现缓和迹象，风险偏好将有望快速回升。

3、台积电病毒感染事件属突发性短期事件，半导体产业长期发展无虞。台积电病毒感染事件只是突发性短期事件，不影响半导体产业维持高景气度。我们维持预计国内半导体产业未来两年的复合增速有望达到30%以上的判断，继续坚定看好半导体产业的投资机会。我们建议重点关注封测领域的投资机会，看好长电科技、华天科技、通富微电等。

4、电子行业估值再达低点，建议关注配置机会。截至8月3日，电子行业整体PE为28.14倍，已达2013年以来的低点。目前电子行业的整体估值较低，而行业的基本面整体良好，当前点位具有较好的风险收益比，建议加大行业的配置力度，配置首选边际改善的消费电子龙头和具有良好基本面的半导体龙头。
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