商业贸易行业：苏宁易购大润发818家电3C合作经营，助力双方巩固优势

一周指数运行

本周（7/30-8/3）商业贸易（sw）指数下跌 5.57%，同期沪深 300 下跌5.85%，上证综指下跌 4.63%，深证成指下跌 7.46%，中小板指数下跌 8.14%，创业板指数下跌 7.08%。商贸板指相较沪深 300 指数上涨 0.28%。商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名 13 名（上周 17 名），板块估值 21.90，上证综指估值 12.49。

苏宁易购大润发 393 家店合作经营，助力双方巩固原有优势

8 月 1 日，苏宁易购与大润发宣布， 818 期间，苏宁易购将和中国大陆地区的大润发 393 家门店开展家电 3C 专区的合作经营。双方 393 家合作门店和同城苏宁门店价格一致，也会参与到苏宁 818 大促活动中。

苏宁获线下大规模圈地，继续雄霸 3C 市场。近几年，线上流量红利逐渐衰退，获客成本越来越贵。根据艾瑞咨询发布的 2017 年家电市场份额显示，在线下渠道中，苏宁易购凭借 31.5%的市场占有率成为线下消费者第一选择偏好。两者合作不仅避免双方家电市场竞争，还可以进一步壮大苏宁在家电市场中的优势，并扩大 3C 类产品采购规模，增强苏宁议价能力。

大润发获 3C 采购优惠渠道，门店焕发新活力。“苏宁速度”是业内认可的。 2017 年大润发处于开店放缓，业绩下滑阶段，正需要苏宁这样的合作伙伴。且大润发擅长销售快销品，在家电方面有所不足。苏宁可以利用自身 3C类产品采购优势帮助大润发降低采购成本，另一方面苏宁的 3C 产品区可以帮助大润发吸引 80、 90 后的年轻消费者，给大润发注入新活力。

资金链断裂，北京邻家便利店停业

北京邻家便利店因为资金链断裂公告停止营业。发布这份公告，意味着经营三年时间，在北京市场门店数量达到 168 家店的邻家便利店因资金链断裂退出零售舞台。便利店是今年零售投资热点之一，便利店对于零售巨头而言，是其构建线下服务网点的前沿哨兵，便利店需要有规模化才能发挥效益。便利店本身投资大周期长，专业的管理人才、物流仓储配送等环节支持缺一不可。尤其是在电商零售巨头纷纷加码入局的环境下，竞争更加激烈。便利店网点布局对零售线上线下融合的支持仍需要时间和规模来检验。但我们看好电商零售巨头布局便利店，通过便利店的线下服务，提高顾客消费体验，增加品牌粘性的投资经营逻辑。

行业新闻及产业动态

二季度市场份额：沃尔玛反弹成赢家，永辉保持增势（联商网）不止用饿了么送外卖，星巴克还将 700 万会员对接给阿里（ 36 氪资讯）京东到家：截至 7 月底线上合作便利店突破 1 万家（亿邦动力资讯）资金链断裂，最像 7-11 的邻家便利店轰然倒塌（联商网咨询）

风险提示：宏观经济风险；消费下行风险；公司业绩不及预期
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商业贸易行业：苏宁易购大润发818家电3C合作经营，助力双方巩固优势

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