匿名人员
2018-9-25 00:38
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投资要点：
本周行情
上周， 沪深 300 上涨 2.40%，汽车及零部件板块上涨 1.35%，跑输大盘 1.05个百分点。其中，乘用车子行业上涨 2.50%；商用车子行业上涨 1.55%；汽车零部件子行业下跌 0.02%；汽车经销服务子行业上涨 3.30%。个股方面， ST 嘉陵、比亚迪、广汇汽车、中国重汽、 风神股份涨幅居前； 斯太尔、均胜电子、文灿股份、长城汽车、渤海汽车跌幅居前。
行业新闻
1）中汽协： 7 月新能源汽车销售 8.4 万辆，同比增长 47.7%； 2）乘联会： 7月新能源乘用车销售 7.1 万辆； 3）受关税影响， 6 月中国汽车进口量同比大跌 87.1%； 4）北京新能源汽车指标申请人数接近 36 万人； 5）宁波发布 2018新能源汽车补贴政策，按国补 1： 0.5 标准补助； 6）山东省政府发布蓝天保卫战方案， 2020 年公交全部新能源化。
公司新闻
1）前锋股份拟更名为北汽蓝谷新能源科技股份有限公司； 2）比亚迪 1-7 月新能源汽车销量 9.37 万辆，同比增长 66.8%； 3）东风有限发布“绿色 2022计划”，将推出 20 款电动化汽车； 4）北京现代加快布局新能源， 2020 年前推出 9 款新车型； 5）纯电跑车前途 K50 正式上市，补贴后售价 68.68 万元；6）小康股份预计首款智能电动 SUV 车型将于 2019 年开启市场预订； 7）特斯拉创始人马斯克考虑将特斯拉私有化。。
下周行业策略与个股推荐
7 月新能源汽车销量 8.4 万辆，同比增长 47.7%，环比上涨 4.8%，较 6 月增速有所回升。 我们认为，处于市场培育阶段的新能源汽车产业保持快速增长的逻辑依然是供给创造需求， 只有爆款产品才能积聚人气，激发终端消费需求，从而最终摆脱政府补贴扶持，走向成熟； 在新补贴政策正式实施后，中高端新能源汽车产品有望成为增长主力，明后年产销将因新能源汽车积分正式考核而有望加速提升， 同时新能源汽车股比放开也有利于吸引外资企业加快在华布局，推动我国新能源汽车产业技术升级，建议关注具备技术研发和客户渠道优势的龙头企业， 维持新能源汽车板块“看好”评级，推荐比亚迪（ 002594）、江淮汽车（ 600418）、东风汽车（ 600006）、宇通客车（ 600066）、金龙汽车（ 600686）。
智能汽车方面， 目前智能网联汽车发展仍处于初级阶段， 随着政策支持力度不断加大以及路试开展，爆款产品推动供给创造需求效应有望显现，未来汽车电子与 ADAS 装配率有望快速上升，我们坚定看好汽车电子、 ADAS 领域的投资机会，建议关注宁波高发（ 603788）、 拓普集团（ 601689）、 星宇股份（ 601799）、德赛西威（ 002920）。
风险提示： 政策波动风险；新能源汽车市场增速低于预期；智能驾驶产品推广低于预期。
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