匿名人员
2018-9-25 00:37
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事件： 2018 年 8 月 10 日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018—2020 年）》。行动计划提出，到 2020年，信息消费规模达到 6 万亿元，年均增长 11%以上。
评论：
信息消费上升到前所未有高度，定位于拉动经济的重要地位。 “信息消费”是一种直接或间接以信息产品和信息服务为消费对象的经济活动。具体来说，信息产品已经从智能手机、数字电视扩展到智慧家庭、智能汽车等终端产品；信息服务从语音通信转向数字内容、应用服务等多种服务形态，甚至包括云服务等新型服务模式。政策对“信息消费”定位于拉动内需、促进就业和引领产业升级的重要位置，已成为提振国民经济、深化供给侧结构性改革、实现高质量发展的关键抓手。
2013 年首次提出后完成目标，新政策指引 11%是最低要求，企业信息化支出将加速。 2013年在国务院常务会议中首次提及“信息消费”政策，要求“十二五后三年平均增速达 20%”，根据工信部官网数据，信息消费规模由 2013 年 2.2 万亿增长至 2016 年的 3.2 万亿，达成目标。本次行动计划指引，到 2020 年，信息消费规模达到 6 万亿元，年均增长 11%以上，拉动相关领域产出达到 15 万亿元。虽然预期有 11%的增长，Gartner2014 年全球 CIO 调查显示，中国企业的 IT 预算远远低于全球水平，中国的 IT 支出通常仅占公司营收的 1.5%，而全球为 3.5%，预计企业信息化支出将加速。
行动指南利好云计算、信息安全、医疗信息化三个方向：
行动指南对云计算有时间点要求和试点项目数量要求。文件支出“到 2020 年，形成 100个企业上云典型应用案例”。我们认为 2017 年是工业企业上云元年，公有云市场整体规模扩大 10 倍以上。2017 年以前 AWS 用户主要为互联网企业和初创企业，17 年之后开始有工业企业上云。据 AWS 数据，工业企业公有云整体市场规模为互联网 10 倍以上。
医疗产业体系逐步健全，信息化程度加速。文件指出“在医疗、养老等多领域推进“互联网+”，推动基于网络平台的新型消费成长，发展线上线下协同互动消费新生态”。同时 2018年以来医疗信息化政策利好频出，医疗信息化建设大方向明确，资源下沉打开增长新空间。
文件强调以信息安全为主信息消费环境，安全需求预计加速。从产业上看：1）A 股上市公司主要下游为政府、军工、金融、运营商，均涉及政府投资。IT 投资加速有利于配套安全投资。2）我国信息安全投资占 IT 投资比例不足 2%，美日等均超过 4%。3）安全是信息产业链最佳投资。
投资建议：自主可控和军工 IT：太极股份、启明星辰（预计高管股权划转基本明朗，签订运营模式订单）、深信服（估值已经调整）、中科曙光（7NM GPU 开放表明是国内罕见具备X86/GPU 技术和生态的公司）、纳思达（打印机耗材领军公司，全产业链布局。）、中国长城（低 PB）。云计算大数据：宝信软件（通信&计算机，转债交易平稳，性价比体现）、久其软件（低 PE，一季报剔除可转债影响后 150%增长）、泛微网络、超图软件、用友网络。医疗信息化：东华软件、卫宁健康、久远银海、和仁科技、创业软件、思创医惠等。
风险提示：政策扶持力度不及预期。
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