中小市值组新能源汽车周报第28期：坚定看好新能车产业的短期、长期发展，锚定中游龙头

报告摘要：

首先我们来看7月份下游数据：1）据中汽协统计，7月新能源车产量9万，YOY+53.6%，环比+5.5%；销量8.4万，YOY+47.7%，环比-0.9%。2）根据乘联会统计，7月新能源乘用车销量7.1万，YOY+65%，环比-1%：其中EV4.8万，YOY+46%，环比-5%；PHEV2.3万，YOY+129%，环比+7%。通过对下游及中游的调研反馈，产业排产逐月转暖，我们仍保持对全年115万辆的乐观预期，全年装机量54GWh。

其次，我们跳出对月度数据的纠结，新能车行业仍是确定性向上，且保持高增速的细分领域。市场对于对补贴退坡对于产业盈利能力的压力已有充分预期，重点在于去厘清各个细分领域的真正护城河，然后锚定可以在这轮洗牌中获取优势市场格局的企业。经历了2020年前这段黎明前的黑暗，优质的龙头企业将更好的享受光明的温暖。坚定看好新能车产业的短期、长期发展，锚定中游龙头。

投资建议：

第一条线：兼具技术、规模优势的市场绝对龙头：动力电池龙头【宁德时代】；湿法隔膜确定性龙头【创新股份】。

第二条线，降价风险小，销量弹性主导业绩：电解液技术龙头【新宙邦】；设备后周期高速增长标的【星云股份】。

第三条线，技术进步：看好电池高镍化发展，受益于软包化进程的铝塑膜行业。

第四条线，继续推荐煤机强势复苏，切入弹性大、风口热的汽配市场48V稀缺标的【郑煤机】。

风险提示：新能车销量不及预期；竞争加剧致盈利能力下滑。同正文）东北证券报告摘要（格式同正文）东北证券报告摘要（格式同正文）东北证券报告摘要（格式同正文）
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中小市值组新能源汽车周报第28期：坚定看好新能车产业的短期、长期发展，锚定中游龙头

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