计算机行业研究周报：业绩为王、紧抓细分龙头，继续重点看好云计算

核心观点及投资建议

上周上证指数下跌 4.52%，创业板指下跌 5.12%，计算机指数（申万分类）下跌 3.67%。

在当前整体市场环境为弱势环境之下，计算机行业建议两条选股思路：（1）细分龙头，大市值公司，建议在 150 亿以上，流动性、研发投入能力、市场空间、竞争实力等是重要的考量因素；（2）业绩：内生增长好，细分领域竞争力强，市值可以相对小一些，但不宜太小，如果市值太小流动性可能有问题。我们复盘今年来计算机板块的行情，表现不错的主要是上述两类公司。相关标的梳理如下：

一：大公司、大市值、比较强的长期逻辑

浪潮信息、中科曙光、广联达、海康威视、大华股份、东方财富、恒生电子、卫宁健康、航天信息、紫光股份、视源股份、石基信息、深信服等。

二、业绩好、小市值

超图软件、恒华科技、美亚柏科、华宇软件、新北洋、赢时胜、辰安科技、宝信软件、中新赛克等。

我们重点看好云计算投资大机遇，从 IT 创新周期和产业生命周期的角度来看，云计算未来 3-5 年预计处于高景气度。重点看好：浪潮信息、深信服、紫光股份、用友网络、泛微网络、广联达、石基信息、恒华科技、宝信软件、卫宁健康等公司。

同时，本周关注云安全以及云安全市场的格局变化。日前，腾讯云通过其官方微信号，对此前因操作系统云盘故障，致数据损坏一事进行复盘。腾讯云表示，该故障是因所在物理硬盘固件版本 bug 导致的静默错误，且运维人员存在不规范操作所导致；早在 2015 年 6 月，阿里云香港节点崩溃， 13小时后才被修复；海外的知名云服务商也未能幸免。 2017 年 2 月，云计算服务提供商 Amazon(亚马逊)公司爆出史前最大的宕机事件。导致包括回答服务Quora、新闻服务 Reddit、 Hootsuite 和位置跟踪服务 FourSquare 在内的一些网站受到了影响。我们认为，云计算本身是一种本地存储与运算的替代方案，所以本地计算可能出现的软硬件问题，也将映射到云计算体系中，云计算的另一面，是体系复杂化、碎片化的业务需求，更加复杂的云计算应用体系以及云计算+AI、云计算+IoT 等新业务种类，导致出现风险的场景更多。从市场格局来看，目前主要有三大云安全厂商：第一类主要有华为、新华三等大型的 IT 厂商，搭配在网络和云服务设备中提供专业的安全服务；第二类是BAT、金山等公有云巨头，在提供云服务同时向外输出安全服务能力；第三类是专业的安全服务厂商，如深信服、三六零、启明星辰、绿盟科技等，从传统的安全服务延伸到云安全领域。

重点推荐组合：

浪潮信息、深信服、恒华科技、紫光股份、用友网络、泛微网络、广联达、石基信息、宝信软件、卫宁健康

风险提示：业绩不及预期风险；政策风险；竞争加剧
查看PDF原文

计算机行业研究周报：业绩为王、紧抓细分龙头，继续重点看好云计算

浏览过的版块