匿名人员
2018-9-25 00:36
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行业表现： 本周机械板块下跌 4.90%，大盘下跌 4.55%， 29 个板块中涨幅排名第 19 位
总体观点： 受中美贸易战、人民币贬值等因素影响，市场悲观情绪浓厚， A 股市场本周持续回调，大盘跌幅高达 4.55%。我们认为随着较宽松政策释放积极信号，市场信心会逐渐恢复，①工程机械持续推荐龙头企业，相对收益明显；②油气板块推荐压裂设备和海油工程，边际改善明显；③在中美贸易摩擦升温的背景下，关注自主可控，当前 3C 半导体、激光、智能制造、新能源等为代表的装备制造业正实现多点突破，并持续推动国内装备制造板块的全面升级。
工程机械： 8 月份进入高温季，挖机销量平稳增长，坚定推荐工程机械龙头和核心零部件企业。 ①本周， 我们对 8 月份的挖机销量进行了摸底， 从市场反馈来看， 8 月份进入高温季，大部分主机厂存在放高温假（一般 1-7 天），员工调休等情况。缺货状态 7 月底已经得到解决，目前行业不存在缺货现象，主机厂货源充足， 我们判断 8 月份挖掘机内销同比增长 25%-30%左右，加上出口的话，同比增速约 30%-40%。 ②三一重工针对矿山市场发布新产品，试销效果好，大挖市占率下半年有望提高。激光产业： 中小激光企业融资不断， 利好产业健康发展。 根据OFweek 激光网统计， 截至 8 月 16 日，国内四家耕耘在激光器、激光芯片领域的企业获得融资，合计融资金额超过 3 个亿。 我们认为相关企业在解放资金压力后将为激光产业带来更多的技术突破， 打破国外垄断，利好产业健康发展。此外， 相关技术突破有助于企业提升自身核心竞争力，享受更多的行业红利。传统能源设备： 持续推荐压裂板块与海油工程，煤机板块持续回暖。 ①杰瑞股份 2018H1 钻完井设备高速增长，行业逻辑逐步验证，持续推荐压裂板块（杰瑞股份、石化机械）与海油工程。
建议关注：通源石油，中海油服。 ②煤炭机械： 2018 煤炭机械板块持续回暖，建议关注低估值行业龙头郑煤机，三一国际、天地科技、创力集团。
智能装备： 7 月份工业机器人产量维持低增速。 7 月份工业机器人产量 13660 台，同比+6.3%， 增速较上月下降 0.9ppt； 1-7 月累积产量 87709 台，同比+21%，增速较上月下滑 2.9ppt。 上半年工业机器人增速同比下降的主要原因与汽车、 3C 等下游投资增速放缓有关，预计下半年增速恐难回高点。
锂电设备： 7 月新能车产销量增速回升， A 级纯电动车成市场主流。 7 月份新能源汽车产销量分别为 9 万辆、 8.4 万辆，同比分别增长 53.6%、 47.7%，产销量数据环比 6 月均有提升。 7 月 A级、 A0 级车同比分别增长 100%、 436%， A 级车已成为市场主流车型。 主流车型升级有望带来动力电池行业需求提升，有望刺激动力电池龙头企业持续扩产，对锂电设备的需求也有望持续提升。
本周金股组合： 三一重工、徐工机械、柳工、石化机械、海油工程。
持续推荐组合： 东方电缆、恒立液压、日机密封、克来机电、杰瑞股份、中集安瑞科（ 3899.HK）、先导智能、璞泰来、中联重科、艾迪精密、浙江鼎力、长川科技、晶盛机电、联得装备、精测电子、弘亚数控、埃斯顿、机器人、凯中精密、智云股份等。
风险提示： 经济增速大幅放缓，汇率变动大，原材料价格上涨。
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