今天期权懂带你了解什么是期权的平值期权？按期权合约行权价格与标的期货合约价格之间的关系可将期权划分为实值期权、平值期权和虚值期权。
什么是期权的平值期权？
定义：平值期权（At-the-Money, ATM），平值期权是指期权的行权价格与当前市场价格非常接近或完全相等的期权。
特点：平值期权的时间价值最高，因为它们的价值完全来自于对未来市场价格变动的预期。平值期权的权利金介于实值和虚值期权之间。
虚值期权和实值期权的区别
实值期权（In-the-Money, ITM）
定义：实值期权是指期权的行权价格使得持有者立即行权能够获得正的内在价值。对于看涨期权，这意味着行权价格低于当前市场价格；对于看跌期权，则意味着行权价格高于当前市场价格。
特点：实值期权的持有者通常会选择行权，因为通过行权可以立即获得利润。实值期权的时间价值较低，因为其大部分价值来自于内在价值。
权利金：由于具有内在价值，实值期权的权利金通常较高。
风险：对于实值期权的卖方来说，风险较高，因为买方可能会行权，导致卖方需要履行合约义务。
虚值期权（Out-of-the-Money, OTM）
定义：虚值期权是指期权的行权价格使得持有者立即行权不会获得正的内在价值。对于看涨期权，这意味着行权价格高于当前市场价格；对于看跌期权，则意味着行权价格低于当前市场价格。
特点：虚值期权的持有者通常不会选择行权，因为行权会导致亏损。虚值期权的时间价值较高，因为其价值主要来自于对未来市场价格变动的预期。
权利金：虚值期权的权利金通常较低，因为它们没有内在价值。
风险：对于虚值期权的卖方来说，风险较低，因为买方行权的可能性较小，卖方收取的权利金相对较安全。
实值期权和虚值期权谁涨得快？
实值期权和虚值期权涨得快的问题取决于多种因素，包括标的资产的价格变动、波动率、剩余时间等。但是，如果只考虑价格变动对期权价值的影响，以下是一些一般性的指导原则：
实值期权：实值期权具有内在价值，即其行权价值是正的。这意味着对于看涨期权，标的资产的当前价格高于行权价格；对于看跌期权，则是当前价格低于行权价格。实值期权的价格变动通常较为稳定，因为它们包含内在价值和时间价值。当标的资产价格变动时，实值期权的价格通常会跟随变化，但涨幅可能不如虚值期权显著。
虚值期权：虚值期权没有内在价值，只有时间价值。当标的资产价格朝着有利于期权变成实值的方向移动时，虚值期权的价格可能会迅速增加，因为市场参与者预期其将获得内在价值。因此，在短期内，如果市场对标的资产价格的预期发生了积极变化，虚值期权的价格可能会涨得更快。 |
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