一文彻底搞懂期权的波动率

如真正搞懂了什么是期权波动率，才算是搞懂了期权的精髓
因为波动率是影响期权的价格的因素之一，这是根据BSM期权定价模型来的，至于怎么推导的，那是搞金融模型的人的事情，对于咱们做交易并不需要深入了解。波动率越高，期权价格也会越高。
比如期权动不动一天几倍十几倍的行情，除了方向判断对，其实都是伴随着期权隐含波动率的急剧升高造成的，如果判断对方向，但是期权隐含波动率急剧下降，其实期权的涨幅也不会特别夸张。
波动率分为隐含波动率，历史波动率，这个大家了解一下即可，我们最主要掌握的是怎么利用期权的波动率来做交易策略？
第一种策略，做多波动率，有机构在俄乌冲突之前，就用这种策略大赚特赚，比如你认为会有大的利好或者大的利空，比如说战争，这种黑天鹅事件一定会导致市场大涨大跌，不用确定是大涨还是大跌，只要波动率一定会增加，认购认沽两边的虚职同时买，这个组合策略一定会赚，这种叫做跨式组合策略。
第二种，就是做空波动率，我们在前段时间的市场大跌的时候，用这个策略做卖方，获得了不小的收益，因为波动率一般来说，会在某一个均值上下的区间震荡，如果如果波动率突然上升至30时，显著高于以上区间，此时波动率大概率将回归到原来的10到20倍区间，投资者可通过卖出期权合约，做空波动率来获益。
当然还有做波动率套利的合约，卖出这个隐含波动率偏高的合约，同时买入其上下一档合约，获取无风险收益。
历史波动率：将通标的物的已经走出来的历史数据用方差公式计算出来的
隐含波动率：通过BSM模型反向推出来的，隐含波动率实际上表示市场对未来波动的预期，比如老美的芝加哥期权交易所通过对所有期权合约IV进行有选择的加权计算得到了vix指数，这个指数也被称为“恐慌指数”。恐慌指数越高，意味着接下来市场的波动可能越大。