股指期货与商品期货的区别及对应的操作手法

最近出差较多，一直没有更新，最近的盘面机会多多，无论油脂的多头还是黑色的空头，都是很容易把握的机会，看我文章多的朋友，应该不会错过。
今天把前些天的一场直播分享内容整理一下发出来，是讲股指期货与商品期货的区别以及对应的操作手法。
一、属性区别
1、商品期货因为是为了现货对冲风险的标准化合约，所以是有实物商品的属性的，而且会涉及到实物的交割，所以商品期货的价格就是围绕着现货的价格在上下翻飞，近月基差较小，远月基差可能很大。交割规则是不允许非法人户进入交割月的（部分上期所品种除外），对于部分小品种来讲，有能力控制现货，就有能力发起逼仓行情。尤其近月合约，基本上价格就是在跟着现货价格走，
而股指对应的现货是指数，指数又是由一揽子股票加权拟合计算出来的，本身就是一个金融衍生物，在金融衍生物的基础上又衍生出来期货，所以股指是只有金融属性的。至于交割，更是可以持有到交割日的最后一天，市场上也没有哪个机构有能力去逼仓。
2、观察二者的波动性，也是有明显的区别的，在差不多的杠杆下，股指在活跃市场中的波动性是明显大于商品的，10%的涨跌幅原本就大于大部分商品，跳空还多，一旦市场活跃了，来个涨停再跌停，很容易就把人折腾死了。而商品的价格除非是有突发的影响供需矛盾的事件发生，一般不会有太大的波动，就算是明显的趋势，也是缓缓地发展，慢慢地验证预期。
就像上面说的，商品的分析显然是要着重于具体的品种供需，宏观的影响反而会弱一些，但股指就恰恰相反了，宏观的影响是主要的，货币政策、财政政策以及影响整个金融市场的政策是主要关注的。
二、规律区别
1、商品的价格规律大家都很熟悉了，农产品因为有种植季节，工业品因为有消费淡旺季，所以会出现明显的季节性规律，部分短周期品种比如鸡蛋，周期性的高低点在一年中是非常明显的。而股指就没有这个特点了，什么所谓的斐波那契数列或者江恩周期，更多的是事后诸葛亮，对于操作的指导性意义很弱。
2、另外一个非常重要的规律，就是：商品期货的支撑阻力有效性很强，而股指期货的支撑阻力有效性较弱。因为商品现货价格的波动很小，而且分地区分等级都不同，也没有明确的现货价格指数，相当于价格不那么连续且不易获取，所以商品期货的价格，虽然是围绕着现货价格波动，但是它是由不同预期的人交易出来的。
而股指期货就不同了，股指对应的现货是指数，而指数本身是非常连续的，而且是公开、易获取的，所以股指和指数之前不论基差大小，走势都是极度拟合的，将指数和股指的曲线重叠，大部分都是重叠的。从这个角度上来说，股指的价格不是交易主导的，而是跟随指数跟随出来的。
我们之前讲过支撑和阻力的生成原理，就是密集的成交，那么显然，商品期货的价格因为是由交易行为决定的，所以效应会很明显，而股指就没有这个效应，或者说支撑阻力效应很弱了。
3、商品期货因为对应着实物的价格，所以部分品种会有明显的顶底，比如棉花、玉米等品种，有国家的收储政策，是不会低于收储价格的。而有些品种是有替代品的，价格太高就会影响市场需求，加上上下游的利润因素，在一般情况下，是有明确的顶部的。
但股指就不存在这个问题了，因为股指的金融属性，因为股指背后的本质是一揽子股票，股票的背后是上市公司，一个上市公司被错误估值太常见了，尤其是当市场气氛低迷、出现踩踏行情的时候，很多好公司都会出现抄底的良机。巴菲特老爷子不就是这么干的么，别人恐惧时我贪婪。
三、操作区别
1、对应到具体操作上，因为股指现货的价格连续性，以及高波动性，股指是更适合小时间级别甚至日内的；而商品期货，大多都还是更适合高一点的时间级别操作，才能做出更大的利润。
2、很多人总提到假突破的问题，但这个问题在股指上是伪命题，因为突破就意味着有确定的阻力，而咱们上面说过，股指是没有那么明确的阻力的，所以你以为的股指假突破，大多都是正常的波动。当然，在很小的时间内快速的价格跳动确实是假突破，但那都是秒这一级的，你不做高频就不会受太大影响。
商品期货假突破就是真实存在的了，需要靠经验以及纪律去规避以及控制损失了。我们前面的文章写了很多如何做了，这里就不细说了。
3、总结一下，可以这样说二者的操作要点：股指更适合左侧偏右，商品期货更适合右侧偏左，注意这里的左侧右侧都是从技术分析角度来说的，而不是基本面。
股指因为是被指数影响价格，而指数又被权重股票影响，所以在操作股指时，可以通过观察重要的权重股票价格走势及形态，提前预判可能的方向，从而做到左侧入场，而在后面的持仓和加仓，就是靠右侧的趋势跟随逻辑去执行了，可以参照海龟交易系统的思路。
商品期货因为支撑阻力的有效性更强，所以技术分析判断出右侧的精准入场点是可靠性较高的，但是因为商品本身价格变化的属性，方向性其实没那么容易改变，所以当确定了大级别的趋势方向后，应该是小级别上去加减仓，做偏左侧的高抛低吸，顺大逆小。这个思路我们也说过很多次了。
最后要提的一点，就是行情的不平均，其实二者都会有，但是股指会更明显一些，对应到操作上其实还是：多重视盈亏比，适当看淡胜率，这其实是更适合散户的逻辑，但是散户却往往在追求胜率，又无法跟随趋势，所以才会亏损。我们既然明白了这逻辑，就不应该再反复去追问某个具体时点该不该买了~