五十六、中金公司研究部朱亚夫谈证券投资与财务分析-《财务分析与投资决策》

一、证券投资的角度看，财务分析的目的是什么？

站在投资者的角度，对企业进行定位，

1.选出有成长性的上市公司

2.找出即将受益于环境影响而崛起的企业。外部环境变化时，在图谱里定位企业的受益原因，找出企业的敏感点，敏感点即将来临时，作出最优投资决策。不是简单地说，哪个企业好和不好，而是说，在当前的环境下，哪个企业比较好和不好。

3.规避舞弊造假事件，辨别管理层意图

二、证券业做投资分析时，有哪些工具？
1.研究企业自身。招股书（成本结构、费用结构、固定资产结构、收入来源等）、年报、中报、季报。
2.比较同行研究分析，包括成长性、盈利能力、关键因素（例如，化工企业最重要的财务指标是固定资产的周转速度，这是长期的经验积累，还有周期性行业的敏感财务因素）。
3.产业上下游财务分析。
4.根据三大报表搭建模型分析投资价值。

五十六、中金公司研究部朱亚夫谈证券投资与财务分析-《财务分析与投资决策》

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