可转债T+0交易心得

废话不多说，经过这几天观察，记录一下可转债T+0的交易心得和技巧。

可转债的股票属性和债券、期权属性研究是另一个方向，本文只讨论T+0博弈。
一、为什么要操作可转债？
因为T+0，能够时刻止盈止损，理论上来说，只要不hold仓，不存在当日被砸死或隔日大面的情况；部分标的波动较大，适合套利。
二、选股思路
浓缩精华。选可转债原则有9个字：正相关、高成交、大波动。
下面，我们来理一理这几个原则：
1.正相关。
何为正相关，正相关是指自变量增长，因变量也跟着增长。两个变量变动方向相同，一个变量由大到小或由小到大变化时，另一个变量亦由大到小或由小到大变化。
这是择股的前提，一般来说，正股和转债是呈现正相关的，只有在正股涨停或跌停的时候，可转债就脱离了正相关，因为他没有涨跌幅限制，可以继续交易，从而产生波动。
请看下图：（白色为正股，转债是有颜色的）从图上可以看出，分时呈现的正相关性，同涨同跌。
1、振德医疗

2、中鼎股份（非正相关）今日正股一字板，转债依旧在波动。

为什么要选择正相关的股，因为设定了正相关的交易前提，即转债的涨跌和正股涨跌是时刻正相关的，这样操作转债股才有了参照物。没有参照物的可转债我们不要碰，不可控，风险太大。可转债的股票属性，存在一定的预期溢价，这个预期溢价就是无涨跌幅限制下，可转债可以预支未来正股的涨（跌）幅。如果没有参照股，正股涨停以后，可转债那就是放飞自我了，脱离正股纯博弈了，当然，放长远来看，正股和转债的涨跌幅最终还是趋于一致，只是正股封板后，债转股的那段分时真心会被玩坏。以下是3月10日尚荣医疗的正股和转债的分时，前日转债透支涨幅以后，第二日的分时对比。

有一点大家要知道，看可转债盘口分时的填单是无意义的。压1万手，一会儿可以反手再卖出。
3、如果放弃了这个前提，你选择了这样的股，就可能出现如下情况。这是特例：宏辉果蔬和宏辉转债的分时叠加。从早盘来看，一直呈现正相关，但临近午盘的这个拉升到20个点，明显属于偏离，那么脱离正相关的股，就要及时卖出，放弃。而且，我后面会讲止盈止损，基本上可以躲过这个大坑。

2.高成交。
高成交额，预示着波动大，只有波动大，才有做T+0的基础。这里给一个大致的成交额。前日成交大于20亿。
比如上图，宏辉转债就算盘中迟到肉，尾盘还会吃面，只有高成交的可转债，分时是比较连续，适合博弈的标的。玩过的人就知道，如果成交额太小，可能砸盘的时候你挂单往往卖不出去，能卖出去时，价格往往要低于你最初想卖的价位还要低1个点以上。可能这1个点就是你T出的利润了，但因为盘口承接的问题，你卖了一个不好的价格。
那么，明日标的通过成交额很容易选出来。

3、大波动
字面理解很简单，就是波动比较大，一般成交额大的，波动就会比较大。这里还有一种解释，就是分时振幅要大于正股振幅。比如万里马和转债股。

一整天，2者都没有拉开差距。转债波动=正股波动，这种股是没有T+0操作价值的。

还有一种要值得注意。

通光线缆的分时图。从图上可以看出，转债股涨幅明显强于正股，正股轻轻一拉，转债就马上起飞，说明债转股在这之前预支了跌幅，在震荡期间跌幅已经明显弱于正股了。在A股市场，虽然可以T+0，但还是以做多为主的，做空并不会赚钱。
好了，选股先说到这，应该已经很明确了。下面来说说买卖。
三、交易原则和策略
其实只有4个字。盈亏同源。
1、快进快出。每一笔买卖最多控制在15分钟以内，新手不hold仓，不要用买股票的思维来对待转债。尽量不拿隔夜仓。
2、止盈止损。重点是无条件。就是没有任何幻想的那种。2个点无条件止损，10个点无条件止盈。一天达到3笔无条件止损，停止交易。
3、仓位管理。每一笔交易，拿出你买股票仓位的1-2倍。比如你有10万，正常买入一个股是2万块，那么，拿出2万-4万来作为可转债的交易金额。
说说经验吧，我钱少，正常早盘打半仓去做，只要做到2笔盈利出来后，梭哈干。如果有浮盈，当笔买入后跌超过2个点时，在正股没有不回头一直跌的情况下，适当hold仓，当发生亏完浮盈后，再亏2个点时，无条件止损，当天收工。当然，这是高难度动作，不轻易尝试。
4、买卖点选择。这玩意纯凭盘感，盯着正股的盘口分时和档口就够了。比如正股和转债同时拉升，盯住正股，拉升到有大单压出来，又没人吃单的时候，快速把转债平掉。这就是玩T+0的最基本的卖点。
5、严禁追高。不说百分百，百分70，追高没钱赚。因为很容易就往下波动2个点，然后你就纪律止损了。后面再拉，你还追，万一又错？

该文章历时3个半小时写出来的，我觉得还是有一定含金量的，看的懂得打个赏哈。