如何通俗易懂地解释「 delta and gamma hedge 」？

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卓柳舟 · 2018-10-29 08:45:59

既然是外行为啥要懂这个？外行啥都懂了我们学金融的优越感要如何体现？
其实就是Option的first order approximation 和second order approximation。就是这么牛逼，一句话就得中英混杂，要不然对不起自己的学位。

哼哈 · 2018-10-29 08:45:58

动力学问题～或者这么解释：v是形态学问题，扁鹊的水平，delta hedge是动力学问题，扁鹊二哥的水平；gamma hedge是更精微一层动力学问题，扁鹊他大哥的水平～
算是能让外行一说就懂的近似描述？

匿名用户 · 2018-10-29 08:45:57

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张首弘 · 2018-10-29 08:45:55

期权价格主要受到标的物价格的影响。
delta就是期权价格变化对标的物价格变化的敏感度。

gamma的积分是delta的变化，delta的积分可以解释一部分期权价格的变化。

gamma 还有 gamma，gamma的gamma还有gamma。。。

都是求导游戏了。

不过，

期权价格还受到其他因素的影响。

比如利率，敏感系数叫rho。

比如时间，敏感系数叫做theta。

比如一些不知道的因素，敏感系数叫做vega。这个也是比较不同期权之间划算与否的量纲。

hedge是装逼的说法，中国话叫对冲，就是把某个因素剥离掉。

匿名用户 · 2018-10-29 08:45:54

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捏捏 · 2018-10-29 08:45:53

假设你需要在一个特定时间到达一个特定地点，但是你想匀速直线到达因为这样比较稳。delta对冲就是一种当你速度变快就把你拽回来速度变慢就把你推过去的装置，这样你就可以无论匀加速还是匀减速都变成一个固定速度。但是如果你是速度越加越快或者越减越慢这个装置就不够了，所以又需要一个gamma对冲来抵消这种加减加速度的效果。最终就可以让你整体上看起来一直做匀速运动。

Xxxxl · 2018-10-29 08:45:52

delta指的是你option价格相对underlying价格变化的敏感程度 delta-hedge指的是为了对抗underlying价格变化带来的风险用delta个underlying从相反方向对冲掉

gamma指的是delta的变化相对于underlying价格变化的敏感程度 gamma-hedge是为了把delta-hedge中剩余的exposure给对冲掉

为什么需要用到gamma-hedge呢？
举个例子假如说现在有个market maker short了call option, 然后他通过delta-hedge让整个potfolio变的delta-neutral，但是现在he/she is left short gamma，累积的损失是和underlying价格变化的平方成正比的，that's why we need gamma-hedge, 当然你也可以dynamic hedging

章华 · 2018-10-29 08:45:51

都是衍生产品对标的物资产的对冲。就是想办法不管股票是涨是跌，你的资产不受影响。

delta 是资产价格变化的直接影响，gamma 是标的资产敏感度的影响。

MOB RULE · 2018-10-29 08:45:50

delta hedge:小范围市场波动免疫
gama hedge：大范围市场波动免疫，两者一起使用更精确

如何通俗易懂地解释「 delta and gamma hedge 」？

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